\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 714 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) )
事件会社は2021年の年度報告、2022年の第1四半期報告を発表した。
豚の価格は引き続き低迷し、22 Q 1の業績は影響を受けて21年に会社の売上高は788億9000万元で、前年同期比+40.18%で、その中で生豚、屠殺と食肉製品はそれぞれ750.76億元、54.18億元に貢献し、前年同期比+36.24%、+771.95%だった。帰母純利益は69.04億元で、前年同期比-74.85%だった。控除後の母の純利益は67.85億元で、前年同期比-75.17%だった。総合粗利益率は16.74%で、前年同期比-43.94 pctだった。期間中の費用率は9.03%で、前年同期比+0.95 pctで、その中の財務費用は21.78億元で、前年同期比+21.62%だった。21 Q 4会社の売上高は226.08億元で、前年同期比+32.11%だった。帰母純利益は前年同期比-127.86%の18億元だった。売上粗利益率は-1.62%、前月比Q 3-1.21 pct。会社の業績の下落は主に豚の価格が低迷していることに由来している。配当予定：10株ごとに現金配当2.48元（税込）を配布する。
22 Q 1会社の売上高は182.78億元で、前年同期比-9.3%だった。帰母純利益は-51.8億元で、前年同期比-174.4%だった。非後帰母の純利益は-52.41億元で、前年同期比-175.38%だった。総合粗利益率-23.03%。期間中の費用率は11.52%で、前年同期比+4.15 pctだった。
21年の豚の飼育高は増加し、22年の目標は5 5I5J Holding Group Co.Ltd(000560) 0万頭2021年の会社合
欄生豚4026.3万頭（同+122%）を計上し、そのうち商品豚3688.7万頭、仔豚309.5万頭、種豚28.1万頭だった。21年、会社は豚のハードルの高い成長を維持すると同時に、豚の養殖の完全なコストは季節ごとに下落する態勢を呈している。22年以来、上流の原材料トウモロコシ、豆粕の価格は加速的に上昇し、会社の養殖コストは上昇圧力を受けている。22 Q 1会社は生産豚1381.7万頭（前年同期比+79%）を出荷し、その中に商品豚1297.5万頭、仔豚80.9万頭、品種豚3.3万頭が含まれている。22 Q 1末現在、会社の固定資産、建設中の工事、生産性生物資産はそれぞれ100938億元、112.73億元、70.79億元で、21年末より+1.39%、+1.53%、-3.7%で、会社全体の投資ペースは減速している。2022年、同社は5 5I5J Holding Group Co.Ltd(000560) 0万頭の豚を飼育する予定で、前年同期比+24.2%から+39.1%だった。
屠殺生産能力はさらに拡大し、育種戦略を積極的に実施し、2021年に会社は合計289万9000頭を屠殺した。21年末までに6社の屠殺子会社が操業を実現し、すでに1600万頭/年の屠殺能力を操業している。22年、会社は豚を運ぶことから肉を運ぶ政策への転換を引き続き実行し、会社の豚養殖主生産区の関連建設をめぐって屠殺生産能力を建設した。同時に、育種の麺では、会社は核心種豚群の規模を拡大することによって、中国の生豚育種分野でのリード地位を維持している。21年末現在、同社は11社の豚会社を出資して設立し、関連業務を展開している。
投資提案会社は豚養殖業界のトップで、豚の出荷が高く増加し、コスト優位性が著しく、豚週期の上り段階の到来と豚価中枢の移動に伴い、会社の豚養殖業績の表現は著しく好転する。20222023年のEPSはそれぞれ1.42元、7.31元で、PEに対応して37、7倍で、「推薦」の格付けを維持すると予想されています。
リスクは豚の価格が大幅に変動するリスクを示している。上流の原材料価格が大幅に値上がりするリスク。食品安全のリスク；政策変化のリスクなど。
