\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 032 Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) )
会社は2022年の季報を発表した。
収入は56億（YOY+9%）、帰母は5.4億（YOY+6.6%）、非5.3億（YOY+13%）であった。収入、利益はすべて私たちの展望予想に合っている。
収入：国内販売は安定しており、輸出はやや減速している。
国内販売：国内販売収入は約42億元で、前年同期比10%増の見込み。
外販：正の桁数の成長が予想されます。会社の公告によると、Q 1関連の輸出額は14億元で、YOY+1.6%だった。
Q 1国内販売は引き続き超業界の良質な成長を維持している（奥維サンプリングデータによると、厨房小業界-11%）。会社の年間外販関連指導の伸び率が10%であることを考慮して、後続の四半期の外販は安定した表現を維持する見込みです。
利益：粗利益率は予定通りに上昇し、短期預金税率の影響
粗利益率：25.36%（YOY-1.13 pct、同準則口径約+2 pct）、上りは主に会社の外販粗利益率から18%レベルに修復される見込みです。
純金利：9.62%（YOY-0.19 pct）。影響源：①粗利益率は予定通り約2 pct上昇し、②販売費率は約1 pct上昇した。③所得税費用の引き上げの影響は約1 pctである。Q 1会社はまだハイテク認定を継続していないが、今年中に認定を再取得すれば、今年の追加所得税費用に対して遡及的な遡及的な遡及的な遡及的な遡及的な遡及的な遡及的な遡及的な遡及的な遡及的な遡及を実現することが期待されている。
投資提案：購入評価の維持
Q 1の表現から、会社の収入は安定しており、利益修復ロジックは持続的に実行されていることがわかります。収入端：国内販売表現＊ Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) 継続的にリードしている。公開された厨小会社の季報を参考にして、 Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) 10+%≧北鼎+11%＞小熊+8%＞新宝+3%社内販売が安定した成長を維持することを期待しています。輸出関連は年間10%の成長を導き、安定した予想を維持している。
利益端：粗利益率は予定通りに回復し、利益は底をつく。所得税率はQ 1の利益表現に短期的な抑圧をもたらしたが、その後も回復が期待され、利益の修復が続いている。現在の疫病などの影響を考慮して、利益予測を少し調整し、22-23年の純利益は22.3、25.6（前の値は23.1、26.7億元）、YOY+15%、+15%と予想され、PE 19、16 xに対応している。購入評価を維持する。
リスク提示：外販成長の減速、新製品類の開拓が予想に及ばず、従来品類の成長が減速し、会社のハイテク企業は税率の持続的な向上を招くことができないと認定した。
