\u3000\u30 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) 14 Eve Energy Co.Ltd(300014) )
会社は2022年第1四半期の報告書を発表し、2022 Q 1の利益は前年同期比19%減少し、会社の動力電池事業の粗率は圧力を受け、後期部門の利益は徐々に修復される見込みだ。購入評価を維持する。
評価を支えるポイント
会社の2022年第1四半期の利益は前年同期比19%減少した：会社は2022年第1四半期の業績報告を発表し、2022 Q 1の営業収入は67.34億元で、前年同期比127.69%増加し、前月比23.51%増加した。帰母純利益は5億2100万元で、前年同期比19.43%減、前月比24.47%減だった。非純利益を4億3500万元控除し、前年同期比29.22%減少し、前月比4.28%増加した。
本部の利益は増加し、全体の粗利益率は圧力を受けている：会社の株式会社思モル国際の第1四半期の生産経営は疫病の負の影響を受け、会社の投資収益に影響を与える。会社の2022 Q 1は投資純利益2億1700万元を実現し、前年同期比44.01%減少し、投資収益を差し引いた後、会社本部は利益3億4000万元を実現し、前年同期比17.25%増加し、前月比28.60%増加した。会社は原材料価格の大幅な上昇の影響を受けて、全体の粗利益率は低くなり、2022年第1四半期の全体の販売粗利益率は13.75%で、前年同期比13.19ポイント低下し、前月比3.36ポイント低下した。
多措置による利益改善：第1四半期の原材料コストの大幅な上昇を背景に、会社は積極的にサプライチェーン管理を強化し、上流会社と深い戦略協力を構築し、上流会社と合弁会社を設立することで原材料コストを下げる。また、会社は核心顧客と価格メカニズムを構築し、見積もりメカニズムと管理製度を最適化し、会社単位の利益は将来修復される見込みです。
思モルを減らしてキャッシュフローを厚くし、新しい生産能力を持続的に配置する：会社は同時に公告を発表し、孫会社EBILが保有する思モル国際の3.5%を超えない株式を減らす予定で、現在の思モルの時価総額に基づいて計算すると、会社は20~30億元を獲得できると予想している。また、会社は成都経開区管理委員会と協力協定を締結し、200億元を投資して2期に分けて年産50 GWh動力貯蔵電池の生産基地と成都研究院を建設する予定だ。
評価
現在の株式の下で、私たちは会社の20222024年の1株当たり利益が1.54/2.61/3.60元で、市場収益率40.9/24.0/17.4倍に対応すると予想しています。購入評価を維持する。
評価が直麺する主なリスク
電子タバコ政策リスク；新エネルギー自動車の需要は予想に達していない。戦略的なお客様の導入は予想に達していません。消費電池の需要は予想に達していない。価格競争は予想を超えている。原材料価格の変動リスク。
