海力風力発電（301155）
会社は「関連先への資産購入及び関連取引に関する公告」を発表し、自己資金で関連先の江蘇海宇に完全子会社の海衡如東海の100%株式を購入する計画で、取引が完了した後、海衡如東は海力風力発電の完全子会社となり、会社の合併報告書の範囲に入る。
評価を支えるポイント
風力発電分野に切り込み、会社の産業チェーンをさらに開拓し、延長する。会社の戦略計画をさらに充実させ、海上風力発電業務を開拓し、良好な競争優位を維持するために、会社は自己資金32,02.14万元で関連先の江蘇海宇にその完全子会社の海衡如東の100%株式を購入する計画で、取引が完成した後、海衡如東は海力風力発電の完全子会社となり、会社の合併報告書の範囲に組み入れる。海衡如東は6つの海上発電開発、運営プロジェクト会社に出資し、関連会社が開発、建設した海上風力発電プロジェクトはいずれも2021年末までに全容量でネットワーク発電を行い、国家補助電力価格を享受し、インターネット電力価格は0.85元/kWhで、現在の運営状況は良好である。今回の買収を通じて、会社は風力発電分野に進出することに成功し、会社の業務チェーンをさらに拡大し、延長し、会社に高いリスク抵抗能力と持続的で安定した新しい利益能力を提供し、会社の持続可能な発展を支援する。
風力発電プロジェクトに参加する風資源は良好で、会社の収入レベルと利益能力を著しく向上させる。同社が同時に発表した「超募集資金使用可能性報告」によると、海衡如東が出資した6つの海上風力発電プロジェクトはすべて江蘇如東に位置し、風資源の状況は良好で、年間発電時間は3100時間と予想され、プロジェクトの投資収益率は高く、純金利は40%前後に達し、毎年約2.4億元の純利益をもたらし、会社の収入レベルと利益能力を著しく向上させると予想されている。
産業チェーンを縦方向に広げ、風力発電分野をめぐって三大コアプレートを構築する。会社は21年に上場して以来、動作が絶えず、まず会社は中国海上風力発電塔の杭基礎の先導企業として、積極的に生産能力を拡充し、南通市の南通港、例えば東県と東営市を含む多くの生産拡大計画を発表し、2023年末には生産能力が100万トンに達する見込みだ。次に2021年12月、会社は Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) と合弁で江蘇中海海洋工事有限会社を設立し、海上風力発電工事の請負業務に従事し、海上風力発電の基礎施工、メンテナンスなどの工事サービスを受けると発表した。最後に、今回の風力発電所の開発建設と運営業務に切り込むことによって、最終的に設備製造、新エネルギー開発及び施工と運行メンテナンスの3つのプレートが並行して駆動する業務形態を形成し、風力発電分野のワンストップサービス能力を持つ製品プロバイダとブランドサービスプロバイダになることに力を入れている。
評価
風力発電事業の合併表の影響を考慮し、会社の利益予測を調整し、20222024年の売上高は33.38/58.97/67.63億元、純利益は5.30/10.43/12.63億元と予想されている。購入評価を維持する。
評価が直麺する主なリスク
風力発電設備は予想に及ばない。原材料価格の変動のリスク；生産能力の拡張は予想に及ばない。取引が時間通りに完成できないリスク；補助金の支給遅延のリスク。
