\u3000\u30003 Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) 00223)
核心的な観点
Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) 株を買い増し、戦略協力と産業投資を両立させる。
1）増資の詳細： Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) は公告を発表し、その100%企業紹興韋豪は40億元を超えないで Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) 株を増資する予定だ（取引資金源：自己資金約40%、銀行ローン約60%、法律法規が許可する他の融資方式で調達した資金）。増資後の累計保有株式数は5000万株を超えず、その総株式の10.38%を超えない。
2）これまでの保有状況：これまで会社は2390.5万株を保有していた。1）特定の対象に530万株を発行し、発行価格は103.77元/株で、合計5億5000万元である。2）二級市場を通じて累計1860.5万株を購入し、価格は86.61元/株で、合計15.2億元である。
3）取引目的： Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) 公告によると、今回の取引は Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) を製御することを目的とせず、主に半導体産業の投資機会、 Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) 主要業務市場の将来性を見ているため、 Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) 発展戦略に符合し、下流の顧客はすべて自動車、工業、医療、通信などの分野に向けて、有効な資源の相互補完を実現することができる。
3 Qiming Information Technology Co.Ltd(002232) 021年報と2022 Q 1の場合。会社の2021年の収入は52.74億元（+143.07%）、帰母純利益は9.26億元（+165.27%）、非帰母純利益は8.94億元（+426453%）を実現した。基本EPSは1.97元で、加重平均ROEは10.63%です。会社の2022 Q 1は収入14億1400万元（+32.37%）、帰母純利益2億3200万元（+92.42%）、非帰母純利益2億2500万元（+93.07%）を実現した。
各プレート業務は大幅な成長を続けている。
会社の2021年の各製品ラインは持続的に増加し、会社の年報によると、2021年の会社の4つの主要な製品ライン：マイクロプロセッサ、スマートビデオ、ストレージチップ、アナログと相互接続チップはそれぞれ営業収入1.99億元、9.79億元、35.94億元と4.13億元を実現し、前年同期比の成長はいずれも60%を超え、スマートビデオ業務の成長は236.04%を超え、過去最大の成長となった。
1）車規級チップの種類が豊富で、応用の将来性が広い。車規級チップの麺では、会社の完全子会社である北京矽成は自動車電子、工業電子方向に向けた一連のメモリ技術を持っていると同時に、会社は新エネルギー自動車、知能車に対するDDR 4、LPDDR 4も非常に成熟しており、自動車電子市場の持続的な温暖化とチップ生産能力の緩和に伴い、将来、会社のこのような業務は持続的に成長する見込みである。同時に、会社も積極的に車規チップの種類を開拓して、車規SRAM、DRAM製品から車規Flash製品ライン、車規Analog製品ラインに拡充して、近年また接続チップ業務を開拓して、将来性は非常に広いです。
2）スマートビデオ業務の表現が明るく、IPC顧客の持続的な成長が期待されている。同社は2014年にスマートビデオ製品の研究開発を開始し、これまでISP技術、AI関連技術など、豊富な業界技術を蓄積してきた。会社はスマートビデオ業務において業界と消費の幅広い顧客層を持っている。2022年、スマートビデオバックエンドチップの発売と需給緊張の緩和に伴い、将来、この業務は会社の新しい業績成長のハイライトになる見込みです。IPCの麺では、現在、会社はすでに小米係、360、モバイル係のお客様、電気通信係のお客様などの良質な資源をカバーしており、将来、会社はお客様の資源を持続的に最適化し、業績の成長を実現します。
利益予測：私たちは20222024年に、会社の売上高はそれぞれ66.62/81.94/99.01億元（+26.3%/23.0%/20.8%）と予想しています。帰母純利益はそれぞれ12.02/14.94/17.66億元（+29.8%/24.2%/18.2%）であった。最新の終値はPEに対応してそれぞれ38/31/26倍で、会社の各プレート業務は大幅な成長を続け、「買い」の格付けを維持している。
リスクのヒント：お客様の導入は予想外です。生産能力の供給が不足している。新製品の開発は予想に及ばない。
