\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 807 Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) )
核心的な観点
蘇南地域を深く耕し、地域経済の優位性が著しく、会社の業務開拓に広い空間を提供している。会社は江陰市でリードしている市場地位を持っており、預金ローン市場のシェアはいずれも明らかな優勢を持っている。江陰市は長江三角都市群の幾何学中心に位置し、中国経済が最も発達している県級都市の一つであり、「中国製造業第一県」と「中国資本第一県」と呼ばれ、製造業と民営経済が発達し、GDPと住民収入は県級市の上位に位置している。同時に、江陰市の産業転換とグレードアップ戦略は持続的に推薦され、会社の発展に新しい運動エネルギーを注入した。ここ数年来、会社も異郷を積極的に配置し、蘇南地区の蘇州、無錫、常州を重点的に配置し、2021年に異郷機構の総資産は全行の総資産の20.37%を占め、全行に対する営業利益の貢献度は34%以上に達し、異郷の拡張はさらに業務空間を開くことが期待されている。
在庫不良の重荷は基本的にはっきりしており、会社は積極的に貸借対照構造を最適化し、利益能力は急速に向上している。ここ数年来、会社は不良債権の処理に力を入れ続け、資産の品質は持続的に改善されている。2016年以来、 Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) 不良債権率は5年連続で低下し、2022年第1四半期の不良債権率と注目率はそれぞれ0.99%と0.51%に低下し、調達カバー率は456.84%に向上し、業界の中で上レベルに達した。同時に、身軽になった会社は貸借構造を絶えず最適化し、資産端に大小のマイクロクレジットを加えて投入し、負債端には高コスト預金を圧力低下させ、資本負構造の最適化は純金利差の上昇を牽引した。2022年第1四半期の純金利差は2.23%で、前年同期より38 bps上昇し、2021年より9 bps上昇した。資産品質の改善と積極的な貸借対照構造の最適化の恩恵を受け、会社の利益能力は持続的に向上し、2021年 Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) 帰母純利益は前年同期比20.51%増加し、成長率は業界の上位に位置している。
支農支小の戦略的位置づけを堅持し、小微業務の核心競争力は徐々に強化されている。 Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) は江陰の地元のネットワーク数が最も多く、カバー麺が最も広い銀行で、サービスの小さな麺で天然の優位性を持っています。 Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) は「農業支援小」の戦略的位置づけを守り、トップダウンで金融経営管理システムを構築し、銀政協力を深化させることを通じて、ネットポイントと人員の優位性を利用して金融普及度を広げ、科学技術革新と製品革新を推進することを通じて、小微金融サービス能力を絶えず向上させる。 Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) 金融発展戦略は著しい効菓を収め、2021年末、 Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) 親会社の普恵型小企業ローン総額は197.1億元で、年初より42.3%増加し、年間ローン増分の50%に貢献した。
利益予測と推定値：絶対推定値と相対推定値を総合すると、会社の株式の合理的な推定値区間は4.9-6.1元の間で、今年の動態市の純率0.76-0.94倍に対応し、会社の現在の株価に対して約18.6%から47.7%のプレミアム空間があると考えられています。会社の推定値と地域経済の発展状況を総合的に考慮し、「増持」の格付けを維持する。
リスクの提示：多種の要素の変化は私たちの判断に影響を与える可能性があり、詳しくは本文を参照してください。
