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成渝「昇極」、金融需要の発生量
成渝経済圏は中国経済成長の第4極となり、正式に国家戦略に上昇した。地域経済の発展は金融の支持から離れられず、川渝十四五計画によると、成渝経済圏の2025年末のローン残高は17.8兆元に達し、2020年末より64%上昇し、20212025年の複合増加率は10.46%に達した。 Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) 強大な政務資源の素質によって、近年、地元のローンシェアは年々向上している。 Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) 地元のローン市場の占有率が2025年末の8%に上昇し、全行のローン比率が75%に上昇すると、全行のローン残高は20222025年の複合増加率が16.21%に達すると試算されている。
公に対する素質が著しく、負債の優位性を築く。
伝統的な対公型銀行であるが、 Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) の利益能力表現は同業より優れ続け、2021年の加重平均ROEは上場銀行のトップに躍り出、17.60%に達した。これは主に低コスト負債の優位性のおかげで、 Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) 利息計算負債のコスト率は業界の第一段階に位置し続け、2021年は2.17%にすぎず、他の上場都市の商業銀行の平均レベルより30 bp低い。具体的に見ると、長年株主背景を通じて蓄積された公顧客資源、および高品質サービスによって形成された顧客の粘性は強力な貯蔵能力を鋳造し、 Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) 当座預金の割合は比較可能な同業より明らかに高く、2021年末現在の公当座預金の割合は60.63%に達した。低金利コストは資産の移動のために空間を創造し、地域金融の地位が安定し、強大な政務資源の天賦によって、 Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) 負債の優位性が維持される見込みだ。
不良の重荷を下ろして、業務の展開は後顧の心配が少ない。
ここ数年来、 Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) は不良資産の処理と新規ローンの厳格なコントロールを強化し、不良リスクは徐々に明らかになってきた。22 Q 1末現在の不良+注目ローンの割合はわずか1.36%で、上場都市の商業銀行の平均レベルより明らかに優れている。公共業務が電子情報、知能製造、先進材料などの重点産業に力を入れるにつれて、一部のハイリスク業界は徐々に脱退し、資産の品質はさらに改善される見込みだ。また、四川省と成都市政府は財政力が強く、ここ数年、地方の隠れた債務の圧力低下を積極的に推進し、良い成菓を収めている。 Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) は対公業務を主とし、成渝双圏建設において勇敢に対公業務開拓の重荷を担い、地域の隠れた債務リスクの解消は資産の安全限界を高めるのに有利であることを考慮した。
投資提案：立地が優れ、背景が強く、インフラストラクチャのプラスコードは成長空間を開き、「購入」の評価を維持する。
Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) インフラローンは比較的に高く、今年の経済安定成長を背景にインフラ建設の加速度がリードしているか、長期計画の下で成渝地区経済がさらに階段を上がっているかにかかわらず、会社は明らかに利益を得ている。深い国資背景を持つ Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) は、成都市政府に背を向け、重慶経済圏のネットワーク配置を加速させ、経済圏の建設に持続的に恩恵を受けることが期待され、資産拡張に手がかりがある。私たちは会社の業績に楽観的で、20222024年の純利益は前年同期比29.89%、23.54%、20.60%と予想されています。5月24日の終値まで、私たちは会社の株価が2022年PBに対応して1.01倍になると予想しています。 Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) の業績が好調に推移していることを考慮して、ROEのリード優勢は引き続き維持される見込みで、私たちは会社の2022年の目標PBに1.5倍を与え、目標価格22.07元に対応して、「購入」の格付けを維持します。
リスクの提示：信用需要が不足し、公共収入に対して下落し、貯蔵圧力が激化し、資産品質が悪化する
