\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 971 Hubei Heyuan Gas Co.Ltd(002971) )
会社は中国の総合型ガスのリード企業であり、華中地区の競争優位性は明らかである。会社の製品は普通ガス、特殊ガス、クリーンエネルギーに分けられています。一般ガスは主に酸素、窒素、アルゴン、二酸化炭素を含み、特殊ガスは水素とヘリウムを含み、ガス下流の需要は広く、鉄鋼、化学工業、光起電力、光ファイバー、光ケーブルなどの業界を含む。会社の工業ガスは主に華中地区に集中し、瓶詰めガス市場で、会社は湖北省で約70%の市場シェアを占めて、液体ガス市場で、会社はオドンヤニ水、オシヤニ亭の2つの生産基地、およびオ北西ガス運営センター、オ中潜江化学工業園基地によって、液体ガス市場シェアは華中地区で絶対的な優勢を持っている。2021年末、会社は酸素生産能力17万トン/年、窒素ガス生産能力37万トン/年、アルゴンガス生産能力6500トン/年を追加した。
2021年の会社の営業収入は安定した成長を維持している。2021年の会社の営業収入は9億9000万元で、前年同期比20.34%増加し、母の純利益は0.9億元で、前年同期比3.6%増加した。年間販売された液体ガスは56.33万トンで、前年同期比37.42%増加し、そのうち液体酸素は29.4万トン、液体窒素は20.74万トン、液体アルゴンは2.09万トン、液体二酸化炭素は4.1万トンだった。瓶詰めガス332万5800本を販売し、前年同期比30.42%増加した。営業収入が安定的に増加したのは、会社が液体製品市場をさらに開拓する一方で、液体ガスの販売量が大幅に向上したからだ。一方、同社の瓶詰めガス事業は全麺的に回復した。
電子ガス事業の配置を加速させ、会社の核心競争力を強化する。2021年に会社はすでに電子特殊ガスと電子化学品産業への発展を加速し始め、潜江電子特別ガス産業園の液体アンモニアと高純度水素主体プロジェクトはすでに建設され、試運転を開始した。電子特別ガス二期プロジェクトは建設を加速しており、計画された超純度アンモニア、超純度アンモニア水、高純度二酸化炭素、高純度メタン、高純度水素ガス、高純度一酸化炭素、高純度塩化水素、高純度塩素ガス、高純度カルボニル硫黄、高純塩酸などの電子ガスと電子化学品は2022年に分割生産される。同時に、会社は宜昌ハイテク産業開発区に宜昌フッ素シリコン電子特気及び機能性材料産業園プロジェクトを投資し、フッ素シリコン電子特気、機能性シリコンポリマー、前駆体、同位体などのハイエンド新型材料産業チェーンに延長し、高純度三フッ化窒素、高純度六フッ化タングステン、六フッ化ブタジエン、電子級三塩化水素シリコン、電子級二塩化水素シリコン、光ファイバ級四塩化シリコン、半導体級四塩化ケイ素、半導体級オルトケイ酸エチルなどの製品。
利益予測と投資評価。私たちは会社の20222024年の純利益を1.27億元、1.59億元、2.02億元、EPSは0.79元、0.99元、1.26元と予測しています。同業界の会社を参考にして、私たちは合理的な評価値は2022年のPE 31倍で、目標価格は24.49元で、初めて大市より優れた評価を与えたと考えています。
リスクのヒント。原材料価格の上昇リスク；市場競争の激化リスク；新生産能力の生産開始の進度は予想に及ばない。
