\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 738 Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) )
核心的な観点：
投資事件：会社は年産3.5万トンの高純度リチウム塩プロジェクト、ジンバブエBikitaリチウム鉱200万t/a建設プロジェクト、ジンバブエBikitaリチウム鉱120万t/a改造拡張プロジェクト、流動資金の補充に30億元を超えないことを計画した。
リチウム鉱、リチウム塩の生産能力を保障する建設を増やすことを計画した。会社は非公開発行で97699242株を超えない募集資金の総額は30億元を超えない予定で、発行費用を差し引いた後、募集資金の純額は春鵬リチウム業の年産3.5万トンの高純度リチウム塩プロジェクト、ジンバブエBikitaリチウム鉱の200万トン建設プロジェクト、ジンバブエBikitaリチウム鉱の120万トンの改築拡張プロジェクトと補充流動資金を投入する予定だ。その中で、春鵬リチウム業の年間3.5万トンリチウム塩プロジェクトは募集資金8.1億元を使用する予定で、ジンバブエのBikitaリチウム鉱の200万トン建設プロジェクトは募集資金9.8億元を使用する予定で、ジンバブエのBikitaリチウム鉱の120万トン改造拡張プロジェクトは募集資金3.292億元を使用する予定で、流動資金8.808億元を補充する。
会社は2023年に6万トンのLCEリチウム塩生産能力と6万トンのLCE以上のリチウム鉱自給生産能力を形成することが期待されている。会社は2021年に2万5000トンのリチウム塩の生産能力の投入と生産達成を実現し、リチウム塩事業の「0」から「1」への突破を完成した。その後、会社はリチウム塩事業の勝菓を拡大し続け、2022年2月に3万5000トンの高純リチウム塩プロジェクトの建設に投資すると発表した。今回の募集資金の増加は会社の3万5000トンのリチウム塩の新規生産能力の建設過程を保証し、加速させ、プロジェクトの総建設工期は18ヶ月で、2023年末までに生産を開始する予定です。3.5万トンの新規生産能力が投入された後、同社は2023年末に6万トンのLCEのリチウム塩生産能力を形成する見込みだ。また、会社は2022年に上流のリチウム鉱資源の配置に対する突破を実現し、2022年5月にジンバブエのBikitaリチウム鉱の買収を完了し、今回の定増募金も会社のリチウム資源の完全自給供給の成形を加速させる。ジンバブエのBikitaリチウム鉱200万トンプロジェクトは建設週期12ヶ月を予定しており、プロジェクトが完成した後、年平均でリチウム輝石精鉱（Li 2 O 5.5%）約30万トン、リチウム雲母精鉱（Li 2 O 2.5%）9万トン、タンタル精鉱0.03万トンを生産する見込みだ。ジンバブエのBikitaリチウム鉱120万トンの改築拡張プロジェクトは建設週期12ヶ月を予定しており、プロジェクトが完成した後、原産のリチウム透過長石精鉱の生産能力（Li 2 O 4.3%）約9万トンに加え、リチウム透過長石精鉱（Li 2 O 4.3%）約9万トン、混合精鉱（リチウム輝石、リチウム霞石など、Li 2 O 4.3%）約6.7万トンを追加する予定だ。会社のカナダTancoリチウム鉱の既存の生産能力と拡張生産能力を重ね合わせると、2023年末には6万トンのLCE以上のリチウム鉱資源自給生産能力が形成される見込みだ。
投資提案：会社は増資の保障を立案し、リチウム塩とリチウム鉱の新規プロジェクトの建設を加速させ、リチウム資源の不足とリチウム業界の景気週期の下で会社のリチウム塩市場占有率とリチウム資源自給率を拡大することが期待され、会社のリチウム業界における核心的な競争地位と利益能力を向上させ、会社をリチウム資源の選択、「専精特新」リチウム電気新材料の加工一体化企業への転換を加速させ、業績は爆発期に入る見込みである。会社の20222023年の上場会社に帰属する株主の純利益は37.07、46.17億元で、増発薄化を考慮せず、20222023年のPEが9 x、7 xであることに対応し、「推薦」格付けを維持すると予想されている。
リスクの提示：1）リチウム塩下流の需要が大幅に萎縮する；2）リチウム塩の価格が大幅に下落した。3）会社の新規生産能力の釈放は予想に及ばない；4）会社のリチウム精鉱資源の供給不足；5）会社のリチウム鉱の買収が完了しなかった；6）セシウムルビジウム塩の価格が大幅に下落した。
