\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 500 Jiangsu General Science Technology Co.Ltd(601500) )
イベント：
2022年5月24日、会社は2022年度の非公開発行A株の事前案を発表した：今回の非公開発行株の数は今回の発行前の会社の総株式の30%を超えず、つまり3.22億株（本数を含む）を超えず、募集資金の総額は10.28億元を超えず、発行費を差し引いた後、すべてカンボジアの高性能子午胎プロジェクトと補充流動資金に使用される。小豆グループ有限会社は非公開発行の株式を現金で購入する予定で、購入金額は3000万元以上20000万元以下である。
投資のポイント：
持株株主の買収は経営陣の自信を明らかにし、増発は会社の製御権に影響しない。
2022年3月31日現在、小豆グループの直接および間接製御会社の株式比率は合計52.09%で、会社の持株株主である。週耀庭、週海江、週海燕、劉連紅、顧抽出の5人の一緻行動者が直接、小豆グループを通じて間接的に会社を製御する株式の割合は合計52.96%である。小豆グループ有限会社は非公開発行の株式を現金で購入する予定で、購入金額は3000万元以上20000万元以下である。持株株主の小豆グループの買収は、経営陣の経営の自信と決定を明らかにした。
今回の非公開発行株式数の上限3.22億株を試算すると、小豆グループの購入予定金額は3000万元以上20000万元以下で、今回の非公開発行が完了した後、持株株主の直接及び間接製御会社の株式比率は40.07%以上で、実際の製御者の直接及び間接製御会社の株式比率は40.74%以上である。今回の発行は上場企業の製御権に変化をもたらすことはありません。
カンボジアは原材料の産地に近く、ダブル関税の影響を受けず、グローバルな配置が今回の発行費用を控除した後、すべてカンボジアの高性能子午胎プロジェクトと補充流動資金に使用される。プロジェクトはゴムの主要産地の一つであるカンボジアに位置し、天然ゴムの輸入税と輸送費用を合理的に節約することができ、それによって原材料コストを大幅に下げ、会社の経営業績を向上させることに有利である。
2021年5月、米国商務省は東南アジアの関連国と地域の乗用車と軽トラックのタイヤに対する2重反税率の最終裁決結菓を発表し、韓国、タイ、中国台湾地区とベトナムに対して異なる程度の2重反税を徴収したが、カンボジアは影響を受けず、税率の優位性は会社の製品端末市場価格をより競争力を持たせた。2021年末現在、同社のタイ工場はすでに全鋼100万本、半鋼600万本の生産能力規模を備えており、海外生産、マーケティング、管理運営の経験はさらに強固で深化している。カンボジア工場は企業のグローバル戦略配置を加速させ、海外市場における会社製品の占有率を高める。
利益予測と投資格付け：慎重性の原則に基づいて、今回の株式発行が会社の業績に与える影響をしばらく考慮しないで、会社の20222024年の純利益はそれぞれ1.48、2.26、3.06億元で、PEに対応して31、20、15倍で、初めてカバーし、「購入」評価を与えると予想されている。会社が今回の非公開株式の発行を積極的に推進していることを考慮し、定増完成の利益予測を提供し、今回の非公開株式の発行数が上限3.22億株に達し、募集資金総額が上限10.28億元に達したと仮定し、会社の20222024年の純利益はそれぞれ1.51、3.26、4.91億元で、PEが39、18、12倍に対応すると予想している。
リスク提示：非公開発行の実施進度の不確実性、プロジェクトの進展が予想に達しないリスク、疫病の影響が世界経済の予想を超え、海運費の大幅な上昇、主要原材料価格の変動リスク、国際貿易摩擦リスク、環境保護と安全生産リスク、海外経営リスク、為替レートの変動リスク、同業界の競争激化リスク、経済の下降リスクなど。
