\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 768 Anhui Ronds Science & Technology Incorporated Company(688768) )
工業知能運維領軍企業は、下流の応用分野が絶えず拡大している。技術エピタキシャルの優位性によって、会社の製品の下流の応用範囲は絶えず広くなり、風力発電、石化、冶金の3つの分野から石炭、セメント、レール交差などのプレートに徐々に開拓され、21年の石炭とセメントの2つの新しい分野は収入が0.6億元を超え、製品の業界を超えた優位性は売上高、純利益の高速成長を推進した。201721年、会社の営業収入と控除後の母の純利益はそれぞれ1.00/0.12億元から3.97/0.75億元に上昇し、期間中CAGRはそれぞれ41.0%/58.9%に達した。
工業設備の監視は知能化時代に入り、業界は高い成長性を備えている。工業設備の監視は現在知能化段階に入り、予測性メンテナンスを徐々に実現し、設備の連続性と安定性を向上させている。現在、工業知能運行メンテナンスは早期段階にあり、中国電子技術標準化研究院のデータによると、2020年に製造業で予測的なメンテナンスを開始した企業の割合は14%にすぎず、業界の浸透率は低い。技術の反復に伴い、工業知能運行メンテナンスシステムの浸透率は向上する見込みで、IOTAnalyticsが発表した予測メンテナンス市場報告によると、2021年の世界予測メンテナンス市場規模は69億ドルに達し、202126年のCAGRは30%を超え、業界は長期的に高い景気度を持っている。
会社のトップの地位は安定しており、業界第一のチームをしっかりとしている。私たちは会社がお客様の資源が良質で、ケース数が多く、技術と製品システムが完全であるという3つの優位性を持っており、会社の業界地位を安定させていると考えています。競争相手に比べて、会社は研究開発を重視し、21年の会社の研究開発費用率は14.78%に達し、研究開発費用の投入は近年急速に増加し、自主研究開発も会社の利益能力が長期的に高いことを保証し、201921年の会社の粗金利と純金利はいずれも60%/20%を超えた。
株式はコア従業員を激励し、将来の業績成長が期待できる。22年3月に会社は初めて株式激励計画を実行し、授与人数は434人に達し、授与数は101.3万株に達した。売上高と業績考課目標は：会社が202224年に少なくとも売上高5.56/7.22/9.40億元を実現するか、非帰母純利益を控除する（株式支払い費用の影響を除く）1.05/1.37/1.92億元で、2つの指標はいずれも2021年より40.0%/82.0%/136.6%増加した。
投資提案
私たちは会社の20222024年の営業収入は5.93/8.39/12.02億元で、母の純利益は1.18/1.63/2.31億元で、EPSに対応するのは2.15/2.97/4.21元で、知能運行メンテナンス業界の高成長性と会社のリーダーシップを考慮して、私たちは会社に22年41倍の評価値を与えて、目標価格の88.18元/株に対応して、初めて「購入」の評価を与えます。
リスク
業界の競争が激化するリスク、売掛金の返金が予想されるリスクに及ばず、新分野の業務展開が予想されるリスクに及ばず、株式売却解禁リスクを製限する。
