\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 960 Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) )
投資のポイント：
Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) 2021年の会社の営業収入は38.63億元で、前年同期比53.03%増加した。帰母純利益は5億3000万元で、前年同期より23.21%増加した。
2022年第1四半期の売上高は約7億4600万元で、前年同期比64.71%増加した。純利益は約6662万元で、前年同期比30.64%増加した。
汎用消防業務は着実に増加し、応急照明、工業消防は高速に増加した。
四半期別に見ると、会社の2021年Q 1、Q 2、Q 3、Q 4の単四半期の経営業績は全麺的に増加を加速させ、営業収入はそれぞれ4.51億元、9.43億元、11.8億元、12.88億元で、前年同期よりそれぞれ166.80%、39.92%、41.30%、52.20%増加した。
業務別に見る：
2021年の汎用消防警報業務は2021年度に急速な成長を実現し、全体的に売上高247013万元を実現し、前年同期比30.88%、粗利益率39.81%増加した。
2021年の応急照明と知能疎開業務は高速発展の急速な態勢を維持し、注文と出荷量は引き続き高い成長を続け、営業収入は6 Linhai Co.Ltd(600099) 万元を実現し、前年同期より266%以上増加した。
2021年度、会社の工業消防警報製品は営業収入3563万2800元を実現し、前年同期比225.67%増加し、会社は工業消防の製品システムの改善に力を入れた：画像型火災検出器、吸気式感煙火災検出器などの製品はすでに研究開発され、相応の検査報告書/3 C証明書を取得し、会社は鉄鋼、石化、自動車など多くの業界で「0から1」の突破を実現した。河北天柱鋼鉄グループ、四川富臨新エネルギー新エネルギーリチウム電池正極材料プロジェクトなど多くの工業消防プロジェクトを落札した。
エネルギー貯蔵消防分野では、同社は傘下の「探査+消火」システム製品のエネルギー貯蔵発電所分野での市場開拓と応用を持続的に推進し、年内に米国BroadReachPower独立発電者プロジェクト、多規格エネルギー貯蔵コンテナガス消火システムプロジェクトなどを落札した。会社は将来、「トキ」チップの独特な基礎技術の優位性を十分に発揮し、小型化、ケーブル型探査機製品の備蓄、および多次元（煙、温度、ガスなど）の探査で、電池モジュールに基づくエネルギー貯蔵消防安全ソリューションの開発と開拓を推進する。
会社の利益能力は小幅に下落し、研究開発への投入は引き続き増大し、消防の各核心部品の核心競争力の構築を深化させた。
2021年度の会社全体の2021年の粗利益率は37.1%で、前年同期より2.1 pct下落し、主に業界競争の激化と製品構造の変化によるものである。
2021年の会社全体の純金利は14.35%で、前年同期より3.04 pct下落した。
2021年の会社重み付けROEは15.97%で、昨年より1.16 pct上昇した。
2021年、会社は各種人員の拡張、激励と直販ネットワークの建設を強化し、販売、管理、研究開発費用はそれぞれ4億1000万元、2億2000万元、1億9000万元に達し、前年同期よりそれぞれ75.7%、39.2%、35.1%増加した。
2021年、会社の研究開発には1億9000万元が投入され、研究開発費率は4.8%に達し、20172021年の研究開発による複合成長率は30%を超えた。会社はすでに330人以上の研究開発チームを形成し、消防専用チップ、核心部品、エネルギー貯蔵製品、画像アルゴリズムなどの研究開発をめぐって持続的に深化させ、産業チェーンを絶えず着実に構築し、会社の核心競争力を強化している。
汎用消防業界の集中度は依然として大きく向上しており、エネルギー貯蔵消防の蓄積会社は大きな利益を得ている。
会社の汎用消防警報業務は久しくブランドが急速に増加し、応急照明と知能疎開業務はすでに「 Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) 」、「左方向照明」、「中科知創」などの多ブランド製品の行列を形成し、協同効菓の優位性が徐々に明らかになっている。今後3年間、会社は絶えず製品ラインを豊富にし、「トロイカ」――汎用消防警報業務（海外を含む）、応急照明と知能疎開業務、工業消防業務を核心とし、知恵消防、家庭用消防などの関連分野を積極的に配置し、2023年に50億元以上の販売規模に達し、各細分分野の市場占有率をさらに高めることを目指す。近年、会社の汎用消防業務の伸び率は業界の伸び率よりはるかに大きく、業界の頭部集中効菓が明らかで、リード市場のシェア集中傾向が明らかであることを示している。会社の消防警報システム製品の市場占有率は約10%で、依然として大きな向上空間がある。
会社は国産消防警報企業の中で唯一トキ消防専用チップを自己研究した企業であり、会社の第2世代トキチップはすでに量産を開始し、本を下げて効菓を高めることに成功した。会社はエネルギー貯蔵消防に対する前置探査などの開発と開拓を大いに推進し、米国BroadReachPower独立発電者プロジェクト、多規格エネルギー貯蔵コンテナガス消火システムプロジェクトなど多くのエネルギー貯蔵プロジェクトを落札した。エネルギー貯蔵が大いに発展するにつれて、エネルギー貯蔵消防の安全はすでにエネルギー貯蔵業界の巨大な将来性のある細分化の方向となり、会社はエネルギー貯蔵消防分野で長い間配置され、技術備蓄がしっかりしており、プロジェクトの着地が良好で、大きな利益を得ることが期待されている。
利益予測と評価
会社は国産消防設備のトップ企業であり、汎用消防分野で絶えず開拓され、ブランドの優位性が明らかで、市場シェアの向上空間が大きいことに鑑み、また、会社はエネルギー貯蔵消防製品の配置に力を入れ、核心部品を構築して競争力を強化し、エネルギー貯蔵分野で最大の利益を得ることが期待されている。私たちは会社の2022年-2024年の営業収入をそれぞれ51.64億、67.52億、87.51億と予測し、母の純利益はそれぞれ7.13億、9.17億、11.78億で、対応するPEはそれぞれ13.39 X、10.42 X、8.11 Xで、初めてカバーし、「増加」評価を与えた。
リスクの提示：1：マクロ経済は予想に及ばない；2：下流業界の需要は予想に及ばない；3：原材料価格が上昇し、粗利益率が下落した。4：貯蔵エネルギー消防業務の開拓は予想できなかった。
