\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 406 Nari Technology Co.Ltd(600406) )
会社の2021年年報と2022年の1季報は、業績が予想に合っている。会社は電力網の知能化、情報化のアップグレードをリードし、新型電力システムの建設に深く恩恵を受けている。購入評価を維持する。
評価を支えるポイント
2021年の利益は前年同期比16%増加し、予想に合っている。会社は2021年の年報を発表し、収入は424億1100万元で、前年同期比10.15%増加した。利益は56.42億元で、前年同期比16.30%増加し、非利益は55.29億元で、前年同期比19.25%増加した。会社の年報の業績は市場の予想に合っている。
2022 Q 1の利益は前年同期比88%増加した：会社は同時に2022年の1季報を発表し、2022 Q 1の収入は57.55億元で、前年同期比16.95%増加し、利益は3.79億元で、前年同期比88.37%増加し、非利益は3.59億元で、前年同期比107.80%増加した。
電力網業務は着実に増加し、保険業務の利益は向上した：2021年に会社は積極的に市場を開拓し、電力網の自動化と工業製御業務の収入は238.59億元で、前年同期比10.82%増加し、粗金利は前年同期比0.76ポイント低下して25.55%となった。保と柔直業務の収入は61.42億元で、前年同期比2.13%増加し、粗金利は1.36ポイント上昇して39.42%となった。
信通と集積業務は比較的速い成長を維持している：2021年の会社の情報通信業務の収入は前年同期比17.08%から76.11億元増加し、粗利益率は0.80ポイントから20.91%増加した。集積業務の収入は前年同期比21.34%から21.76億元増加し、粗利益率は2.66ポイント上昇して39.23%となった。
手での注文は着実に増加している：2021年末の会社の手での注文は515.08億元で、前年同期比13%増加した。2021年の新規受注額は256.58億元で、後続の業績成長に有力な支持を提供する見込みだ。
新型電力システムの建設に深く利益を得た：会社は電力網会社の新型電力システムの建設に全麺的に参加し、国際的にリードする安定製御システム、転流弁などで雅中-江西、南昌-長沙、陝北-湖北などの特別高圧工事の実施を支持し、晋中、晋北、モンシロ高圧駅の順調な投入を助けた。会社は大電力網の安全安定、スケジューリング製御、リレー保護、配電網、マイクロ電力網などの分野でのリード地位をさらに強固にした。
評価
会社の2021年年報の状況に合わせて、私たちは会社の20222024年の予測1株当たり利益を1.19/1.37/1.57元（元20222023年の予測1株当たり利益は1.24/1.44元）に調整し、市場収益率26.9/23.3/20.4倍に対応します。購入評価を維持する。
評価が直麺する主なリスク
電力網の投資額は予想を下回った。ユビキタス電力ネットワーク、特別高圧建設の進度は予想より遅い。新しい業務の進展は予想に達していない。
