\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 496 Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) )
投資のポイント
江蘇天合と戦略協力協定を締結し、22年に100 MW太陽光発電システムの販売を実現する計画である5月29日、会社は江蘇天合と戦略協力協定を締結することを公告し、双方は共同で天能瓦BIPV太陽光発電分散式発電所業務を普及させ、主にBIPV太陽光発電製品協力、金属屋根技術交流、材料研究開発、購入などの麺で協力している。会社は鋼構造に天能瓦（彩鋼板）システムを含む実施を担当し、協力者は分散型光発電所システムの実施を担当している。戦略協力期間は光起電力システム500 MWの販売規模を実現し、2022年には100 MWの販売規模を実現する計画で、協議の有効期間は5年間である。
BIPV一体化業務の発展を促進し、会社の競争優位を強固にする。
会社はBIPVプロジェクトの発展基礎とルート優勢を備えており、2013年に分散型太陽光発電業務を配置し、毎年700800万平方メートルの工業工場の屋根を主導的に建設し、数千万平方メートルの屋根資源に接触でき、電力工事の施工総請負資質を備えている。今回の戦略協力関係の構築は、会社のBIPV一体化業務の発展をさらに推進し、関連業務の着地を加速させ、BIPV分野の競争優位を強固にするのに役立つ。
短期的に疫病後の回復、仕事を急ぎ、長期的に「二重炭素」の目標を受益することに注目している。
短期的に見ると、会社は22 Q 1の販売、注文が盛んで、鋼構造の販売量は21.82万トン、yoy+14.6%を実現し、新規契約額は44.60億元で、前年同期より34%増加し、手での注文は十分である。4-5月、上海の疫病状況は華東地区のサプライチェーン、工事現場の稼働率に一定の衝撃を与える可能性があり、最近の回復、急ぎの政策の実施状況に注目することを提案した。中長期的に見ると、「二重炭素1+N」政策システムの下で、鋼構造は全寿命週期のより低い炭素排出強度によって加速発展を迎えることが期待され、鋼構造工事の先導者として、会社は深い利益を得ることが期待されている。
利益予測と推定値
新規注文状況と原材料価格の変動が粗利益率に与える影響を考慮し、各業務データを十分に予想した上で、当社は20222024年に営業収入189.93、232.75、283.22億元を実現し、前年同期比25.44%、22.54%、21.68%増加し、帰母純利益8.65、10.62、12.76億元を実現し、前年同期比25.91%、22.85%、20.14%増加し、EPSに対応するのは0.43、0.53、0.63元であると予想している。現在価格対応PEは10.4、8.5、7.1倍である。「購入」評価を維持します。
リスクの提示：鉄骨構造組立式建築浸透率の向上速度は予想に及ばない；固定資産投資の伸び率は予想に及ばず、全国BIPVの推進力は予想に及ばない。
