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イベントの説明
5月27日夜、会社は対外投資公告を発表し、自己資金72.5億元で完全子会社の攀枝花 Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) 新材料有限会社の年間20万トンの新材料プロジェクトに投資する予定で、プロジェクトの内容は年間20万トンのリン酸鉄リチウム、年間20万トンのリン酸鉄と年間30万トンの硫酸生産ラインと関連施設を含む。同時に、会社は孫会社の南漳龍ニシキヘビリン製品有限責任会社に4.9億元を投資して年間5万トンの新エネルギー材料リン酸鉄プロジェクトを建設する予定で、プロジェクトは年間5万トンのリン酸鉄装置、年間40万トンの硫酸装置を含む。
会社は77億の投資を追加し、リン酸鉄リチウム産業チェーンをコード化する予定だ。
会社は公告を発表し、2つの計77億元の投資を追加し、リン酸鉄リチウム産業チェーンにおける配置を拡大する予定だ。会社は完全子会社の攀枝花 Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) 新材料有限会社が年産20万トンの新材料プロジェクトを投資建設することに同意し、総投資額は72.5億元と予想されている。プロジェクトは年間20万トンのリン酸鉄リチウム、年間20万トンのリン酸鉄と年間30万トンの硫酸生産ラインと工場、倉庫、研究開発センター、従業員交代寮などの関連施設を含む。一期プロジェクトは2022年9月に建設を開始し、2024年9月までに竣工し、生産を開始する予定です。二期プロジェクトは2025年1月に建設を開始し、2026年12月までに竣工し、生産を開始する予定です。現在、この投資プロジェクトはまだ会社の株主総会の審議を経て可決されなければならない。また、会社の100%孫会社の南漳龍ニシキヘビは年間5万トンの新エネルギー材料リン酸鉄プロジェクトを建設する予定で、同時に年間40万トンの硫黄製酸プロジェクトを建設し、総投資額は4億9000万元である。このプロジェクトは建築工事施工許可証を取得した日から12ヶ月以内に完成し、生産を開始する予定です。
リン酸鉄、リン酸鉄リチウムは会社の既存のリン化学工業製品工業リン酸一アンモニウムの下流製品であり、投資関連製品は会社の既存産業の有効な延長であり、会社のリン資源を十分に利用し、製品の付加価値をさらに向上させ、新しい利益成長点を育成し、会社の新エネルギー分野における産業配置を改善し、製品構造をさらに最適化し、産業チェーンを完備させることに有利である。会社のリスク抵抗力と核心競争力を高める。
工業級リン酸一アンモニウムの需要は良好であり、リン肥料は高景色度を継続している。
工業級リン酸一アンモニウムの需要は好調で、現在の工業級リン酸一アンモニウム市場の平均価格は7627元/トンで、前年同期比84.76%上昇した。世界の食糧安全への重視により、食糧価格の上昇を重ねてリン肥料の需要が増加する一方、動力電池と貯蔵電池の爆発がリン酸鉄リチウムの需要を牽引しているが、現在、中国のリン酸鉄リチウム生産企業は工業級リン酸一アンモニウムまたは浄化リン酸をリン源としており、工業級リン酸一アンモニウムの需要増加を牽引している。また、世界の疫病状況が戦争の影響を受け続け、食糧価格が急速に上昇し、多くの国が食糧栽培を奨励する産業政策を相次いで打ち出し、海外の主流リン肥料生産区の操業が製限され、市場供給が不足し、市場需給が緊密なバランス状態を維持し、リン肥料業界の景気度が絶えず向上している。5月27日現在、肥料級リン酸アンモニウムの価格は4354元/トンで、前年同期比70.08%上昇した。飼料級リン酸水素カルシウムの価格は3733元/トンで、前年同期比83.62%上昇した。複合肥料の価格は3930元/トンで、前年同期比60.67%上昇した。
リン鉱の買収合併は持続的に推進され、鉱化一体プロセスを加速させる。
会社のリン鉱買収案が着地し、天瑞鉱業の100%株式取引対価が9億5600万元であることを確定し、株式を発行して資産を購入する株式発行価格は7.67元/株である。現在、会社の燐鉱買収プロジェクトは秩序正しく推進されており、2022年4月20日、会社はすでに「中国証券監督会行政許可プロジェクト審査一次フィードバック意見通知書」（220395号）の回答を完成した。天瑞鉱業は四川省馬辺燐鉱鉱権を持ち、燐鉱資源の埋蔵量は9597.5万トンで、採掘規模は250万トン/年で、同時に200万トン/年の選鉱装置を組み合わせている。会社の徳陽、襄陽の2大基地はすべて豊富な燐鉱資源の配置があって、買収が完成した後に会社の燐鉱原料資源の備蓄は大幅に増加して、天瑞鉱業は産後に毎年燐鉱の生産能力を増加して250万トン、大部分は綿竹基地の燐鉱の需要を満たして、その時会社は年産365万トンの燐鉱の生産能力を備えます。会社は上流のリン鉱資源を獲得し、鉱化一体産業チェーンの配置を加速させ、会社の主要生産基地の上流リン鉱資源の製御と保障能力を高めることに役立ち、同時にリン鉱の購入への依存を低下させ、リン鉱石価格の変動が会社の利益能力に与える不利な影響を減少させ、産業協同効菓を十分に発揮させ、会社全体の利益レベルを向上させることが期待されている。
下流にリチウムイオン材料を付加し続けるコースは、第2の成長曲線を開きます。
会社は「希少資源+技術革新+産業チェーン統合」の発展モデルを堅持し、新エネルギー材料分野を積極的に配置している。会社の徳陽 Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) リチウム電気新エネルギー材料プロジェクトは四川省の重点推進プロジェクトに登録され、現在正式に着工し、一部のプロジェクトの用地と環境評価の回答を得て、安全評価、職業評価、安定評価はすでに登録を完了し、エネルギー評価の審査許可、施工許可の審査許可などの仕事を秩序立てて推進している。会社は徳阿産業園に120億元を投資して徳陽 Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) リチウム電気新エネルギー材料プロジェクトを建設する予定で、20万トンのリン酸鉄、リン酸鉄リチウム及びその関連プロジェクトを含む。今回の攀枝花 Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) と南漳龍ニシキヘビリン製品への投資は合計77.4億元で、会社が新エネルギー分野に進出するもう一つの重要な措置であり、新エネルギー分野における会社の産業配置を改善し、製品構造をさらに最適化し、会社の産業チェーンの「固鎖、強鎖、補鎖、延鎖」を実現し、会社の核心競争力を高めることに有利である。中国の炭素中と長期戦略目標政策を背景に、新エネルギー自動車の生産と販売は持続的に量を放出し、リン酸鉄リチウム電池の出荷量は引き続き増加を維持し、リン酸鉄リチウム市場の需要は広く、会社は新エネルギー分野で持続的にコードを追加し、業務量の価格上昇を実現し、会社の第2の成長曲線を開くことが期待されている。
投資提案
会社の20222024年の帰母純利益はそれぞれ9.22、9.86、10.45億元で、前年同期比-9.2%、7.0%、6.0%の成長率を見込んでいる。対応PEはそれぞれ21、20、18倍である。「購入」評価を維持します。
リスクのヒント
（1）原材料及び主要製品の価格変動による各リスク；
（2）安全生産リスク；
（3）環境保護リスク；
（4）プロジェクトの生産開始の進度が予想に及ばない；
（5）株式激励は予想に及ばない。
