\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 16 Guangzhou Shangpin Home Collection Co.Ltd(300616) )
事件：5月30日、 Guangzhou Shangpin Home Collection Co.Ltd(300616) は公告を発表し、35名を超えない特定の対象に総株式の30%を超えない株式を発行し、発行価格は定価基準日前の20取引日の株式の平均価格の80%を下回らず、募集資金の総額は8億元を超えず、募集資金は成都維尚生産基地建設プロジェクトに使用される。
資金を募って成都の生産基地を建設し、生産能力の配置を持続的に最適化し、業績の安定的な増加を促進することが期待されている。
同社の今回の資金募集は成都維尚生産基地プロジェクトに使われ、このプロジェクトの着地は仏山基地、無錫基地に対して有力な補充を形成する見込みだ。2021年、会社の西南、西北、華中地区の売上高は合計18億990万元で、25.85%を占めている。このプロジェクトは生産開始後、西南と隣接区域内の物流半径と納品週期を短縮し、会社が販売需要に迅速に対応し、交付速度をさらに向上させ、物流コストを下げるのに有利である。
生産能力の麺では、会社の20192021年の生産能力利用率はそれぞれ94.60%、86.26%、87.70%で、疫病の影響を受けて下落したが、依然として高位レベルにある。会社の販売規模が持続的に拡大するにつれて、既存の生産施設はすでにほぼフル稼働状態にあり、会社の生産シーズンは生産能力のボトルネックに直麺している。今回の募集プロジェクトの建設は会社のカスタマイズ家具の生産能力を高め、西南地区の市場を効菓的にカバーし、将来の業績成長に重要な駆動力を提供する。
知能製造優勢の助力生産能力の放出、BIM組立モードの持続的な成長が期待できる
会社の知能化製造優勢は募集プロジェクトの順調な着地に有力な技術支持を提供している。会社は持続的に家庭の知能化生産分野を深く耕し、自主開発した知能化自動解体、生産排出などのシステムは大規模な柔軟性化生産能力の向上を推進している。同時に、子会社の円方ソフトウェアは家具設計情報化分野で持続的な革新蓄積を行い、伝統的な家具企業のモデルチェンジとアップグレードのために全プロセスのデジタル化改造建設サービスを提供し、顧客の個性化カスタマイズの需要を満たす。
将来、新築生産能力の生産開始に伴い、知能製造生産ライン及び現代化立体倉庫システムに頼って、会社は生産注文に対する生産排出、生産、品質検査、倉庫貯蔵などの全過程の自動化製御と追跡を実現し、リーン化生産管理を通じて生産効率を高めることが期待されている。この基礎の上で、会社は Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 一体化ルートの配置、「1+N+Z」の店態の多様化、BIMデジタル化の整装モデルなどの優位性を結合して、整装業務は加速的に発展する見込みです。
投資提案：会社は成都維尚生産基地を配置することを通じて、西南市場をさらに開拓する。会社は現在転換期にあり、発揮された情報化優勢と Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 一体化ルート優勢を通じて、組立業務は着実な成長を実現する見込みである。私たちは Guangzhou Shangpin Home Collection Co.Ltd(300616) 20222024年の営業収入を78.53、87.25、98.34億元と予想し、前年同期比7.43%、11.10%、12.71%増加した。帰母純利益は1.98、2.95、4.02億元で、前年同期比120.72%、48.99%、36.27%増加し、PEに対応して25.1 x、16.9 x、12.4 xで、増持-Aの投資格付けを維持した。
リスクの提示：プロジェクトの進展が予想されるリスクに及ばない；疫病の繰り返しリスク；業界競争の激化リスク；業務の転換の進展は予想されたリスクに及ばない。
