\u3000\u300 Shenzhen Zhenye(Group)Co.Ltd(000006) 3 Zte Corporation(000063) )
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2022年5月25日、中国移動は20222023年のスマートホームゲートウェイ収集（第1ロット）（第2部分を公開購入）候補者を発表し、合計535万台の10 GPONゲートウェイ設備、 Zte Corporation(000063) 落札合計シェア28%でトップを占めた。
コメント：
デジタルインフラ建設がリードして業界の発展を牽引し、市の占有率は着実に会社の業績を向上させている。最近、工信部が「デジタルインフラ建設が適度にリードしている」ことをさらに強調するにつれて、各大手キャリアは馬力を加えて資本支出を拡大し、5 Gネットワークはリードして建設され、短期キャリアの入札募集は引き続き行われる。今回の中国移動スマートホームゲートウェイの収集結菓は、同社の10 GPONの高価値高毛利製品分野での市場占有率が絶えず向上し、将来の収益純利益が双方向に爆発する可能性があることを示している。
粗利益率は持続的に改善され、利益能力は著しく向上した：22 Q 1会社全体の粗利益率は37.78%で、前年同期より2.34ポイント上昇した。運営者の資本支出が増え続けるにつれて、会社の5 G設備などの粗金利は持続的に回復する見込みだ。同時に、消費者業務と政府企業業務も将来の会社がコストを最適化し続け、原材料コストの圧力が徐々に緩和されるにつれて、粗金利が着実に向上することが期待されている。会社のQ 1費用率も引き続き改善し、販売/管理/財務費用率はそれぞれ7.7%/4.57%/0.19%で、前年同期よりそれぞれ+0.07/-0.19/-0.65 pctで、会社の利益レベルは著しく向上した。
利益予測：政策端はデジタルインフラストラクチャを支援し、運営者は資本支出を拡大し、業界の景気度は持続的に向上する。海外業務は持続的に高速成長し、サーバーとストレージ、端末、デジタルエネルギー、自動車電子などに代表される第二曲線業務は急速に発展している。反復会社の粗金利の改善が続き、将来の業績の弾力性が大きい。私たちは会社の利益予測を引き上げ、20222023年にそれぞれ純利益87.78/98.51億元を実現し、yoy+28.85%/+12.23%を実現し、EPSに換算すると1.86/2.08で、現在A株価に対応するPEは13倍と12倍で、H株株価に対応するPEは9倍と8倍で、「買い」の格付けを与えている。
リスクの提示：1、5 G建設の進度は予想に及ばない；2、中米衝突が再び激化した。3、世界の疫病状況は会社の海外業務に対する影響を続けている。
