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Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) の主な業務はリチウム電池構造部品で、新エネルギー産業チェーンの上流に属し、業界の成長空間が大きい。
会社の主要な製品はリチウム電池の電気コアカバーであり、業績の増加はリチウム電池需要の放出によるものである。
車用動力電池事業の市場規模は最も大きく、現在の新エネルギー車の世界浸透率は7.8%にすぎず、2024年には21%を突破する見込みだ。
大円柱の人気が新たな局麺を開き、構造部品の市場規模は2024年に471億元に達する見込みで、2021年と比較して、規模は202.5%増加する。
業界参入障壁が高く、この細分化分野は現在「一超多小」の競争構造を呈しており、会社は絶対的なトップの地位を占めており、徐々にリードを拡大している。
構造部品製品の安全需要が高く、開発過程は下流電池企業と独立できず、検証週期が長く、顧客の粘性と変換コストが高い。生産ラインの建設コストが高く、前期の資金投入需要が大きい。
会社がカバーするお客様の広さと深さは、同業者とは比べ物にならないため、豊富な経験庫と健全な製品行列を形成し、お客様の製品反復に直麺し、先発優勢がある。
業界の集中度が高く、CR 3は54%を超え、会社の収益規模だけで40億元を超えている。拡張速度は同業者をはるかに超え、計画投資額は50億元を超え、計画生産額は127億元で、2級分化が激化している。
利益能力は同業者をはるかに超え、リーン生産はコストをリードし、科学技術の賦能はブランドプレミアムを構築することができる。
業界の良率はまちまちで、ハイエンド設備の加持を通じて、生産技術は精進して、コストの優位性は拡大して、毛利のレベルはすべて同業者よりはるかに高いです。持続的に高い研究開発投入は競争優位を保障し、製造の自動化、知能化を推進し、製造コストは著しく低下し、生産チームは簡素化され、一人当たりの利益創出が業界をリードしている。
業界標準の製定をリードし、多元的なソリューションを提供し、コストメリットを構築する。全方位に特許を配置し、リチウム電池業界の痛い点を攻略し、製品の安全性能の最適化に力を入れ、名声と価格交渉能力を著しく向上させた。
世界戦略が徐々に実行され、新規生産能力が続々と放出され、将来の増分が期待できる。
八大生産基地はリチウム電気産業の重点区域をカバーしている。恵州基地は49%の純利益を貢献し、3期工場と構造部品の新築プロジェクトの建設中で、2023年に生産を開始し、新規生産額は29億元に達する見込みだ。
大連、福建、江蘇基地（二期）はすでに操業を開始し、生産能力は徐々に坂を登り、生産額は35億元に達することができる。宜賓、湖北、南昌などの新プロジェクトを準備し、計画生産額は合計60億元を超えた。
EU貿易協定が公布され、ヨーロッパ本土の電池産業の規模拡大を刺激し、会社は率先して海に出て、先手を取った。ドイツ、スウェーデン、ハンガリーの工場は2022年に続々と生産を開始し、生産額は3億ユーロに達する。
投資提案：2022年~2024年の純利益はそれぞれ11.1億元、19.8億元、23億元と予想されている。対応PEはそれぞれ29.1、16.4、14.2倍で、初めて「購入」評価を受けた。
リスクの提示：良質な顧客は第二サプライヤーを育成する；海外工場の不確実性；原材料価格の変動リスク。
