\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 689 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) )
中国のNVHリーダーメーカーは、8つの製品シリーズを展開しています。会社はNVHでスタートし、ダンパーと内装機能部品が着実に成長した上で（20122021年の収入CAGRはそれぞれ12%と20%）、軽量化車体、スマートコックピット部品、シャーシシステム、熱管理、エアサスペンション、スマート運転システムなどの業務を積極的に開拓し、8つの製品ラインを一歩ずつ構築している。会社は研究開発と革新を重視し、新エネルギー自動車を展望的に配置し、2021年の収入と純利益はそれぞれ115億元、10億元で、YoYはそれぞれ+76%と+62%で、新しいラウンドに入って急速に長期化している。
復盤会社の拡張の道：お客様と品目の二重駆動は、会社の管理層の戦略的視野と中末端の実行力を体現しています。
1）顧客の角度から、会社は上汽通用（20112015年）に頼って早期拡張を実現し、吉利自動車（20162020年）とテスラ（2021年以来）を結びつけることで経営の2回の飛躍を実現し、現在他の新勢力と北米顧客を開拓しており、北米の電動化に十分な利益を得ることが期待されている。
2）品質の角度から、会社の製品ラインはダンパー、内装機能部品からシャーシシステム、熱管理などの分野に拡張し、成長天井を絶えず開いている。2025年の中国のダンパー、内装機能部品、シャーシシステム、エアサスペンション、熱管理、ワイヤ製御製動の市場空間はそれぞれ118億元、208億元、525億元、152億元、1080億元、101億元であり、20212025年のCAGRはそれぞれ4.6%、4.7%、52.9%、14.3%、73.5%であると試算した。
3）拡張の背後：会社は自主的な台頭と新エネルギー自動車の浸透の産業傾向を精確に把握し、吉利、テスラなどの大顧客を掘り出し、管理層の戦略的視野を検証した。会社の多品種配置、顧客は世界中に広がり、中末端の実行力を示している。
プラットフォーム型消費電子企業として、 Luxshare Precision Industry Co.Ltd(002475) は、消費電子分野における「ゼロコンポーネント→モジュール→マシン全体」の拡張モデルをスマート自動車分野にコピーし、自動車部品サーキットの長期的な価値を検証している。会社はプラットフォーム型自動車部品メーカーとして、ワンストップ、モジュール化、システム級の製品とソリューション供給モデルを構築している。会社はテスラを手本にして、他のお客様にこのモデルを普及させ、積極的な進展を遂げています。
利益予測と推定値：20222024年の会社収入と帰属純利益CAGRはそれぞれ35%、38%と予想されている。会社はプラットフォーム型部品会社として成長性が強く、確定性が高いことを考慮し、2023年に35倍のPEを与え、目標価格は67.9元である。最初に上書きし、「購入」評価を与えます。
