\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 588 Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) )
Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) 2022年の新しい株式激励を発表した。会社は2022年5月30日に公告を発表し、2022年株式インセンティブ計画を発表し、合計355.5万株を授与し、総株式の割合0.103%を占める予定で、授与対象は高級副総裁の張紀雄氏、核心中堅従業員386人を含む。
株式激励ロック解除条件は前の数ラウンドと一緻し、コア役員をバインドする。友の今回の株式激励のロック解除目標は2019年の「クラウド+ソフトウェア」の収入を基数とし、20222023年の収入は前年同期比30%、40%に達し、前のいくつかの株式激励の目標と一緻している。会社の今回の激励の見どころは激励の対象にあり、主な役員は高級副総裁の張紀雄一人、核心中堅社員386人である。会社の大手企業、中型企業、小型企業の階層戦略が徐々に推進されるにつれて、相応して一定の戦略と人事調整を行い、株式激励の方式を通じて新任の役員と会社の方向を結びつけ、相応の業務ラインの絶えず突破に有利である。
新製品が市場を開拓し、クラウド転換が重要な段階に入ることを期待している。2021年のユーザーのクラウド転換の成菓を回顧し、購読業務は高品質の発展を実現した：ARRは16.5億元に達し、21 H 1より98%の成長を実現した。クラウド購読契約の負債は8億5000万元で、前年同期比79%増加した。高品質のクラウド転換こそSaasモデルが成功できる鍵であり、会社は21年に購読収入の審査を強化し、購読収入の割合が上昇した背景の下で、全体のクラウド収入は前年同期比55%増加している。2022年を展望すると、戦略的な製品YonBIPは定増助力の下でバージョンの変更をさらに完了する見込みだ。2021年に新たに発表された製品U 9 Cは特別な新製造業市場を発展させ、会社のために中型企業の市場空間を開いた。中小企業の円滑なコミュニケーションに焦点を当て、購読収入を全麺的に普及させる。2022年は友雲の転換の重要な年であり、高速かつ高品質の雲収入の増加を維持し、三大レベルの業務ラインが一斉に力を入れている。
疫病はコントロールされ、デジタル化と国産化のチャンスをつかんでいる。上海、北京などの都市が続々と疫病管理製御の成菓を発表するにつれて、2022年4月以来の疫病の影響は徐々に消える見込みで、2020年の状況を参考にして、第3四半期のコンピュータ業界は労働ブームを迎える見込みです。用友にとって、2022年に確立されたデジタル経済のメインラインと、国産ソフトウェアの大規模な強化政策を絶えず打ち出し、いずれも会社の注文開拓に有利で、会社はデジタル化、国産化、クラウド化の3波が重なった推進の下で順調にクラウド転換を実現し、中国をリードするSaasのリーダーに成長することが期待されている。
投資提案：会社の22-24年の売上高はそれぞれ110.08、137.69、165.99億元で、22-24年に帰母純利益を実現するのはそれぞれ6.45、9.65、12.88億元で、現在の市場価値は22/23/24年のPSに対応して6/5/4倍である。用友は中国ERPソフトウェアSaasのリーダーであり、現在のPS倍数は著しく過小評価されており、クラウドモデルチェンジの成菓が徐々に現れるにつれて、会社の推定値は修復され、「推薦」の格付けを維持する見込みだ。
リスクの提示：経済の下押し圧力と大体の企業のIT支出の下落；業界競争の激化による粗利益率の下落。重量ポンド製品のYonBIPの研究開発と普及の進度は予想に及ばない。
