\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 67 Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767) )
リーダーの地位が際立ち、手の注文に余裕がある。会社は建築免震業界のトップ企業で、お客様に免震を減らすためのソリューションを提供し、19年の市占有率は65%だった。12-21年の会社収入はCAGRが21%、利益CAGRが13%だった。21年の会社の収入は6億7000万元で、前年同期比15%増加し、母の純利益は0.87億元で、前年同期比46%減少した。22年4月末現在、同社の注文は9億4600万元（税込）で、前年同期比122%増加し、注文に余裕がある。
耐震管理条例が公布され、市場空間が拡大した。建築減衰免震技術は地震が住民の財産と生命に与えるダメージを減らし、人民大衆の美しい生活に対するあこがれを満たし、建築材料の使用量を減らすことができる。「条例」が公布される前、雲南省の政策は最も厳しく、18年の雲南省の免震工事の数は全国で58%を占めた。21年9月に「条例」が正式に公布され、免震市場を雲南省から全国の高震度設置区と重点監視防御区に拡大した。
競争優位性が際立ち、下流の顧客は良質である。会社の研究開発の優位性は際立っていて、設計院との協力を通じて研究開発と販売の実力を高めます。会社は積極的に業界標準の製定を推進し、製品標準は国標準より高く、先発優勢は明らかである。モデルプロジェクトの建設を通じて、ブランドの知名度を高めた。会社のトップ5のお客様は中央企業と国有企業を主とし、返金リスクは製御でき、21年の経営性キャッシュフローの純流出は主に納品延期と在庫準備による在庫増加によるものです。
募集プロジェクトは生産を開始し、需要の拡大を配置する。会社は省外市場を積極的に配置し、四川、新疆などの省は収入の貢献がある。21年の省外収入の増加は省内の下落を相殺し、22年のQ 1省外収入は79%を占めた。需要の起動が政策の1-2年に遅れているため、唐山と昆明プロジェクトの生産開始後に11万セットの生産能力を追加し、需要の起動前に生産能力のボトルネックを解決する。
投資提案と評価：会社の22-24年EPS 0.77/1.25/1.89元を予想し、PE 72/44/29倍に対応する。会社はA株の唯一の建築減免震標識であり、「条例」が施行された後、会社の業績は弾力性が大きい。PEG評価法を採用し、会社に23年に1倍のPEG評価（57倍のPEに対応）を与え、今後6-12ヶ月の目標価格は71.25元で、「購入」の評価を維持した。
リスク要素：政策の実行が予想に及ばない；コストが上がる競争が激化する。施工遅延
