\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 559 Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) )
投資のポイント：
設立以来、会社はレーザーと自動化技術に集中し、製品の応用分野は絶えず外に広がっている。現在、会社のカバー範囲はすでに消費電子からリチウム電気設備と光起電力設備に拡大され、自身の反復能力が強い。コア競争力を備えた複数の製品によって、下流業界のトップ顧客から広く認可され、将来の注文設備はさらに向上する見込みです。
晶科TOPCon設備を手に入れ、太陽光発電分野の広い成長空間を開いた。会社は一体化部品の龍頭晶科エネルギー10.67億元のTOPConレーザー微損設備を落札し、光伏新設備が一般的に一定のカスタマイズ化特徴を持っていることを考慮し、双方はすでに深い協力を展開して長い間になると予想している。ホウ素ドーピングはN型TOpCon電池の変換効率に大きな影響を与えるが、SEの麺ではまだ成熟していなければならず、レーザーの運用や再成成菓が重要である。今回の協力は、会社の30億元以上のTOPConレーザー設備の業務空間を開く予定で、会社の光起電力分野の業務拡大にも高い起点と裏書を提供し、業績の弾力性に貢献することが期待されている。
リチウム電気設備の麺では、単機の優位性が著しく、整線が徐々に配置され、成長が加速している。一方、会社は極耳切断の高速レーザー製片機に用いられ、伝統技術の代わりに、将来的には技術基礎によって、4680電池技術によるリチウム電気設備のアップグレード需要に著しく恩恵を受けることが期待されている。一方、前段のリード優勢によって、会社は前段の単機から整線の製品配置に向かって、現在中段の一環はすでに全カバーして、下流の電池工場の生産効率の向上を助けます。新エネルギー電気自動車業界の急速な発展を背景に、同社は下流の動力電池クライアントの生産拡大の加速に恩恵を受ける。
利益予測と投資評価：当社のリチウム電気設備の伝統的な主要産業の受益下流業界は引き続き高い展望を持ち、注文は大幅に増加し、すでに規模の新しい階段に入ったと考えられ、同時に光伏類の新しい業務は重大な突破を得て、未来の注文は急速に増加する見込みで、新しい成長空間を開き、20222024年の売上高は43.0/75.0/91.5億元、帰母純利益は3.84/7.57/10.39億元と予想されている。現在の株価はPEに対応して26.96 x/13.67 x/9.96 xで、「買い」の格付けを維持しています。
リスクの提示：製品の普及は予想に及ばず、下流電池の生産拡大は予想に及ばず、業界の競争は激化し、新技術の発展は予想に及ばず、注文は予想リスクに及ばない。
