\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 87 Zhejiang Tiantie Industry Co.Ltd(300587) )
事件：最近、会社は第2期製限株激励計画草案を発表し、今回の激励計画が激励対象に授与する製限株の数は合計415.00万株で、計画草案の公告時の会社の株式総額6329440万株の0.66%を占めている。
コメント：
年内に2回の株式激励目標を発表し、目標CAGRは50%に達し、経営活力の持続的な発現を助けることが期待されている。今回の株式激励計画の激励人数は11人で、会社（子会社を含む）に勤めている取締役、高級管理者、核心管理者及び核心技術（業務）中堅（独立取締役、監事を含まない）を含み、株式数は415万株に達した。今年3月に実施された株式激励計画を振り返り、初めて59人に349万株を授与した。今年の2回の激励計画に対応する会社レベルの業績考課要求はいずれも「2021年の業績を基数とし、2022年の営業収入または純利益の成長率は50%以上である；2021年の業績を基数とし、2023年の営業収入または純利益の成長率は125%以上である；2021年の業績を基数とし、2024年の営業収入または純利益の成長率は237.5%以上である」、すなわち20222024年の3年連続の年平均複合成長率はいずれも50%である。会社の経営業績に対する自信を際立たせる。
「都市群」は急速に発展し、会社は軌道交差製振の先導企業として持続的に利益を得ている。昨年12月の発展改革委員会会議によると、今後5年間、中国は京津冀、長江デルタ、広東省港澳大湾区で都市間鉄道と市域（郊外）鉄道の約1万キロの建設を新たに着工し、今後3年間の着工プロジェクトを整理し、約6000キロの規模を明らかにすることを要求した。2025年までに地域都市間鉄道と市域（郊外）鉄道の骨格ネットワークを形成し、都市群の1-2時間交通圏と都市圏の1時間通勤圏を形成する計画だ。そのため、都市間市域の発展の将来性は広く、同時にこのような軌道交差分野は製振騒音低減の主要な需要の一つに属し、「都市群」のスピードアップに恩恵を受けることが期待されている。
投資提案：会社は軌道交差製振・騒音低減の先導企業であり、「都市群」の急速な発展を背景に、需要の上昇に持続的に恩恵を受けることが期待され、同時に建築製免震とリチウム化物プレートに延び、総合競争力が絶えず強化されている。会社の20222024年の純利益はそれぞれ4.70/7.07/11.01億で、EPSはそれぞれ0.74/1.12/1.74で、PEに対応してそれぞれ19.68/13.08/8.39倍で、「購入」の格付けを維持すると予想されています。
リスクの提示：「都市群」建設は予想に及ばない
