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投資のポイント
事件：会社は戦略協力協定の署名に関する公告を発表し、会社の持株子会社アトラス（江蘇）新エネルギー科学技術有限会社（以下「アトラス」と略称する）と中電建水電開発グループ有限会社（以下「中電建水電」と略称する）は「戦略協力協定」に署名し、エネルギー市場の開発に関することについて戦略協力を達成した。
コメント：
エネルギー分野にはさらに重量級の協力者が加わり、重力貯蔵エネルギーの発展は加速する見込みだ。今回の会社の持株子会社と中電建水力発電の協力内容は主に以下の通りである：（1）双方は重力貯蔵エネルギー+太陽光発電、風力発電、水力発電、原子力発電、生態修復、尾鉱管理、建築ゴミなどのゼロ炭素エネルギー+資源総合利用の解決方案をめぐって、全麺的に協力を展開する；（2）「十四五」期間中に全国で2 GW+以上の重力貯蔵発電所を共同開発投資することを目指す。（3）電気建設グループシステム内のエネルギー貯蔵開発プロジェクトが同等の条件下でアトラスとの重力貯蔵を優先的に協力することを支持する。双方は協力して新エネルギー市場を開拓し、アトラスは重力エネルギー貯蔵技術、設備及びエネルギー管理ソフトウェアの提供を担当し、中電建水力発電は重力エネルギー貯蔵プロジェクトの投資開発を担当し、電建グループの他のメンバーの投資を導入して新エネルギープロジェクトを開発する。中電建設の水力発電資産総額は350億元で、現在330万キロワットの設備を投入し、水力発電、風力発電、太陽光発電資源の開発権1200万キロワットを持っている。また、中電建設の水力発電投資は四川春工場ダムの揚水貯蔵発電所プロジェクトを建設し、貯蔵業務の経験を備えている。今回の協力は重力貯蔵エネルギー2 GWの設備設置の目標を明確にし、将来会社の重力貯蔵エネルギーは規模化複製を実現する見込みである。
協力版図は日増しに拡大し、重力エネルギー貯蔵技術は十分に認められている。2022年4月、アトラスは中国投資協会エネルギー投資専門委員会、中国三峡建工（集団）有限会社、中建七局新能（上海）建設有限会社と「戦略協力協議」に署名し、エネルギー市場の開発に関することについて戦略協力を達成した。5月、会社は国網江蘇総合エネルギーサービス有限会社と「戦略協力協議」に署名し、重力エネルギー貯蔵技術の研究とプロジェクト開発に関することについて戦略協力を達成し、東のような100 MWhユーザーの重点エネルギー貯蔵モデルプロジェクトの建設を共同で推進した。重力エネルギー貯蔵は容量が大きく、寿命が長く、応答速度が速く、建設製限性条件が少ないなどの収入を備えており、会社と三峡、中建、国網などの大手エネルギー企業の協力は重力エネルギー貯蔵技術の着地性を十分に証明している。現在、会社は東重力エネルギー貯蔵モデルプロジェクトのようにすでに登録され、建設を推進している。
固体廃棄主業の生産能力は持続的に投入され、十分な現金で会社の投資発展を保障する。2021年現在、社内で運営されているごみ焼却発電プロジェクトの処理規模は合計1万16万トン/日に達し、2021年の総投資額は13億5100万元で、累計投資額は54億9300万元で、建設中の2万トンの生産能力は、備蓄生産能力は今後3年間で続々と生産され、ごみ焼却プレートの高成長を推進する。2021年10月、会社はUrbaser、S.A.U.の100%株式を売却し、割増率は30.43%で、会社は60億元以上の現金純流入を獲得し、十分な現金は会社がプロジェクト投資と戦略転換を加速させることを支持する。
「増持」の格付けを維持する：会社は積極的に新エネルギー産業の第2の成長曲線を開拓し、重力エネルギー貯蔵プロジェクトは秩序立てて推進し、中国で率先して商業化応用を実現する見込みである。各大国企業と協力し、将来的には規模化コピーを実現する見込みだ。会社は環境保護サービス、ゴミ焼却などの優勢業務を継続的に経営し、現在すでに産業チェーンの配置を完成し、比較的に高い建設中の生産能力規模を持っており、将来は安定した成長が見込まれている。私たちは会社の業績予測を維持し、2022年から2024年の売上高はそれぞれ60.47、73.67、87.08億元で、それぞれ前年同期比-70.64%、+21.84%、+18.19%と予想されています。帰母純利益はそれぞれ8.91、10.69、13.51億元で、それぞれ前年同期比12.28%、30.59%、26.43%増加した。EPSはそれぞれ0.32、0.42、0.54元で、対応PEはそれぞれ16.96、12.99、10.27倍で、「増加」の格付けを維持している。
リスクの提示：Urbaserの売却は会社の将来の収益の大規模な低下リスクをもたらす；プロジェクト建設の進度は予想リスクを下回った。政策リスク。
