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投資のポイント
事件：会社は公告を発表し、持株子会社のアトラスと中電建水力発電は「戦略協力協議」に署名し、双方は重力貯蔵エネルギー+太陽光発電、風力発電、水力発電、原子力発電、生態修復、尾鉱管理、建築ゴミなどのゼロ炭素エネルギー+資源総合利用の解決案をめぐって、全麺的に協力を展開し、「第十四次五カ年計画」期間中に全国で2 GW+以上の重力貯蔵エネルギー発電所を共同開発投資することを目指している。
新エネルギー業務は徐々に推進され、重力貯蔵エネルギーの進展は予想を超えている。2022年6月1日、会社の持株子会社アトラスと中電建水力発電は「戦略協力協議」に調印し、双方は重力貯蔵エネルギー+光起電、風電、水電、原子力発電、生態修復、尾鉱管理、建築ゴミなどのゼロ炭素エネルギー+資源総合利用の解決方案をめぐって、全麺的に協力を展開し、「十四五」期間中に全国で2 GW+以上の重力貯蔵エネルギー発電所を共同開発し、投資することを目指している。電建グループシステム内の貯蔵エネルギー開発プロジェクトが同等の条件の下で優先的に会社と協力して重力貯蔵エネルギーを貯蔵することを支持する。これまで、会社はすでに国網江蘇総合エネルギーと「戦略協力協定」に署名し、重力貯蔵技術の研究とプロジェクト開発に関することについて戦略協力を達成した。エネルギー投資委員会、三峡建設工、中建七局と「戦略協力協議」に調印し、エネルギー市場の開発に関することについて戦略協力を達成した。会社は多くの中央企業と協力を展開し、会社の「環境保護+新エネルギー」ダブルエンジン駆動戦略の発展方向を示し、会社の新エネルギー業務の発展と経営業績の向上に積極的な影響を与えた。
Urbaserの分離に成功して資本構造を最適化し、継続的な買い戻しは管理層の自信を示している。2021年に会社が14億7000万ユーロでUrbaserを売却し、Urbaserを買収する際に支払う取引対価は11億5000万ユーロで、3億2000万ユーロの投資収益を実現した。Urbaserを分離すると、会社の資産負債率は著しく低下し、のれんは56億元から0.66億元に下がると予想されています。今回の取引は約60億元の現金流入を獲得し、銀行の借金を返済するほか、会社は建設計画と建設中のプロジェクトの運営を加速させる。また、2021年11月に「会社の株式買い戻し案に関する議案」を可決し、自己資金で会社の株式を買い戻し、買い戻し金額は人民元8億元（含む）を下回らず、人民元15億元（含む）を上回らず、買い戻し価格は人民元6.50元／株（含む）を上回らない予定だ。現在まで、会社は集中競売取引方式で累計会社の株式を買い戻した数は112750413株で、会社の現在の総株式の4.47%を占め、成約総額は6.56億元（取引費用を含まない）だった。今回の買い戻しは、会社の株式激励や従業員の株式保有計画を実施するために使用され、会社の管理構造をさらに改善し、管理層の自信を明らかにする。
会社のゴミ焼却の主業プロジェクトは十分で、東南アジア市場を開拓するのに大きな成菓がある。会社の手元プロジェクトは十分で、2021年末までに、会社の国内外で建設され、建設されたごみ焼却発電プロジェクトの日処理規模は合計約2万トンである。同時に、会社は東南アジアのゴミ焼却市場を積極的に開拓し、PT Aka Sinergiグループとの連合体はインドネシアジャカルタ首都特区南部サービス区のゴミ処理協力プロジェクトを落札し、プロジェクトの日処理規模は1500トンに達した。会社の生産能力は弾力性（備蓄生産能力/輸送生産能力）173%を放出し、将来、新しいプロジェクトの取得と建設中のプロジェクトの生産開始に伴い、会社の固体廃棄処分規模はさらに向上し、会社の業績の安定した成長を支える。
投資提案と評価：会社の主要業務は着実に増加し、同時に新エネルギーに切り込み、重力エネルギー貯蔵の進展は予想を超えている。このため、私たちは会社の利益予測を引き上げ、2022年-2024年の営業収入はそれぞれ65.61億元、84.78億元、126.13億元で、成長率はそれぞれ-68.1%、29.2%、48.8%で、帰母純利益はそれぞれ8.82億元、11.19億元、15.23億元で、成長率はそれぞれ21%、26.8%、36.1%で、対応PEはそれぞれ15.7 X、12.4 X、9.1 Xだった。株価引き上げ区間は5.24-6.99元で、購入投資の格付けを維持している。
リスク提示：プロジェクトの推進は予想に及ばず、国家政策の変化リスク、業界競争の激化リスク、海外プロジェクトの投資リスク。
