\u3000\u30 Fawer Automotive Parts Limited Company(000030) 38 Anhui Xinbo Aluminum Co.Ltd(003038) )
会社は年産10万トンの新エネルギー自動車アルミニウム部品プロジェクトを建設し、第2の成長曲線を構築する予定である。2022年5月30日、会社は天長市人民政府と投資協定を締結し、安徽省雲南州ハイテク産業開発区に軽量化アルミニウム合金自動車部品の生産製造プロジェクトを投資、建設すると発表した。プロジェクトが完成すると、10万トンの新エネルギー自動車アルミニウム部品の生産能力が形成され、総投資額は約10億元で、プロジェクト用地が着工条件を備えている日から1年以内に建設され、生産を開始する予定です。今回の投資はアルミニウム形材産業チェーンにおける会社の積極的な延長であり、その後の進展が順調であれば、会社は太陽光発電、新エネルギー自動車の2つの高成長コースを横断し、長期成長空間を大幅に拡大すると考えています。
会社の光伏アルミニウムフレーム業務の景気は継続し、生産能力は急速に拡大し、顧客と製品構造は持続的に最適化されている。現在、会社はすでに20万トンのアルミニウム製品の加工生産能力を備えており、後続の10万トンの定増募集プロジェクトが実施されるにつれて、2023年に会社の実際の生産能力は30万トンに達し、出荷量と市占有率は着実に向上する見込みだ。2022 Q 1会社はアルミニウム製品の総販売量3万8000トンを実現し、これによって1トンの粗利を0.31万元と試算し、2021年の年間レベルより4%近く上昇し、粗利率は12.3%、前月比2021 Q 4は約0.7%上昇した。第1四半期のアルミニウム価格の急速な上昇を背景に、会社の利益能力は依然として向上し、会社の優れたコスト製御能力と製品構造の持続的な最適化を十分に実証した。2022 Q 1社の高毛利の工業アルミニウム部品出荷比は53%に達し、2021年の年間レベルより20%以上上昇した。第2四半期の下流コンポーネントの顧客排出量が高いレベルを維持し、第1四半期の会社の生産は疫病の影響を受けてすべての潜在力を発揮していないことを考慮して、私たちは第2四半期の会社の出荷量と利益が前期比の急速な成長を実現する見込みです。
会社は上場後初めて製限的な株式激励計画草案を発表し、長期発展の自信を示した。今回の激励計画は激励対象に製限株296.13万株（うち初めて236.90万株を授与し、59.23万株を予約）を授与する予定で、会社の総株式の2.32%を占め、会社の取締役、高級管理職、核心技術者を含む19人に及ぶ。今回の激励計画が初めて授与した製限株業績考課目標は20222024年の会社の純利益が2021年よりそれぞれ70%/170%/260%増加し、純利益目標に対応するのは約2.06/3.27/4.36億元で、会社の急速な成長の実力と自信を十分に示した。
投資提案：会社は20222024年にそれぞれ営業収入46.73/71.05/89.65億元、帰母純利益2.51/4.27/5.23億元を実現し、「購入-A」の投資格付けを維持し、株式を増加させた後、目標価格を68.83元と調整し、2022年の35倍PEに対応すると予想されている。
リスク提示：光起電力搭載機の予想外、原材料価格の激しい変動、市場競争の激化など
