\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 155 Seazen Holdings Co.Ltd(601155) )
事件：5月30日、会社の2022年度第一期中期手形発行文書が発表された。
コメント：会社の融資は引き続き暖かくなり、債務返済の圧力は有効に緩和された。買い戻しは発展の自信を示している。
1）現在、不動産政策の支持力が強く、緩和政策は実質的な実行段階に入り、市場の自信を再建し、民間企業の債券融資効率を高めるのに有利である。4月11日、証券監督管理委員会、国家資本委員会及び全国工商連合会は「上場会社の健全な発展をさらに支持することに関する通知」を発表し、その中で住宅企業の転換を支持し、民営住宅企業の融資を支持することを明確に提出した。5月5日、上交所党委員会は特別会議を開き、民営不動産企業の合理的な融資需要にサービスすると発表した。5月25日、国務院は全国安定経済大盤テレビ電話会議を開き、中央銀行総裁は、金融機関が2つの揺るがないことを堅持し、民間企業への支持を強化し、民間住宅企業の信用収縮に対する行為をできるだけ早く矯正するよう促したと述べた。監督管理部門が良質な住宅企業債融資を支持すると表明し、信用保護ツールを導入して民間住宅企業の融資を支援することに伴い、会社は安定した財務構造（21年末現在、会社の「三つの赤い線」がグリーン枠に入っている）と二輪駆動の独特な競争優位性によって率先して資本市場の認可を得た。2022年の会社の公開市場の満期債務は約126億元で、22年5月末までに約76億元を返済し、会社の融資は回復を続け、債務返済の圧力が有効に緩和されると予想されている。
5月30日、会社の2022年度第1期中期手形は簿記を完成し、年内に銀行間初の住宅企業信用リスク徐放証憑（CRMW）が正式に着地したことを示している。今期の中票の発行規模は10億元で、期限は2+1年で、発行金利は6.50%（会社の21年末の平均融資コストより6.57%最適化7 BP）で、中誠信国際は発行者主体と今期の債務項目のダブルAAA格付けを与えた。
5月30日、会社は2022年に専門投資家向けに社債を公開発行して登録を提出した。このプロジェクトの品種は小公募で、発行予定金額は61.72億元で、満期または再販の社債元本の返済に使用する予定です。
5月30日、新城発展子会社の新城環球は1年、1億ドルの7.95%優先グリーン手形の発行に成功し、年内の住宅企業のために初めて無増信ドル債を発行し、所得金の純額は主に1年以内に期限切れになる既存の中長期海外債務の再融資に使われる。
2）5月30日、会社は集中競売取引方式で株式を買い戻した買い戻し報告書を発表した：将来の発展に対する自信と会社価値に対する認可に基づいて、会社は自己資金で会社の株式を買い戻し、買い戻し資金総額の上限2億元、買い戻し価格の上限41.39元/株に基づいて試算し、買い戻し数量は約4832085株（含む）で、会社の現在の総株式に占める割合は0.21%である。
利益予測、評価と評価：22-24年の会社予測EPSを維持するのはそれぞれ6.14、6.67、7.23元である。現在の株価は22~24年のPE推定値に対応して3.9、3.6、3.4倍である。会社は比較的に良い商業不動産開発運営能力によって、総合体が土地を持つ高議価の優位を享受している。財務状況の改善が効菓を奏し、融資は回復を続け、経営が週期を超え、「購入」の格付けを維持することに慎重である。
リスクの提示：推盤販売は予想に及ばず、政策コントロールは予想を超え、プロジェクトの竣工は予想に及ばない。
