\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 567 Ningbo Sanxing Medical Electric Co.Ltd(601567) )
イベント：
2022年6月1日、会社は南京明州リハビリテーション病院、武漢明州リハビリテーション病院、長沙明州リハビリテーション病院、常州明州リハビリテーション病院、寧波北倫明州リハビリテーション病院の5つのリハビリテーション病院の100%株式の進展を買収することを公告し、工商変更登録手続きを完了し、関連部門が発行した営業許可証を取得した。
コメント：
買収合併戦略は着実に着地し、病院の質の良さ、差異化によるリハビリテーション医療分野のリード優位性を示している。
会社は2022年4月に公告を発表し、傘下の子会社の寧波オークスリハビリ投資がそれぞれ21000万元、18000万元、16000万元、18200万元、11200万元で南京明州リハビリ100%株式、武漢明州リハビリ100%株式、長沙明州リハビリ100%株式、常州明州リハビリ100%株式、寧波北倫明州リハビリ100%株式を買収したと発表した。今回の5つのリハビリテーション病院が工商変更を完了したのは、会社がリハビリテーション専門チェーン分野で配置したもう一つのマイルストーン事件である。会社は2016年に初の重症リハビリテーション病院（浙江明州リハビリテーション）を設立して以来、重症リハビリテーションの差別化経営優位性を堅持し続け、体外関連病院は25軒（うち運営病院は13軒）で、経営モデルは持続可能性を備えている。今回の工商変更が完了した後、5つの病院は会社の合併報告書の範囲に組み入れられ、上場会社傘下の病院の数は13軒に達し、リハビリ専門病院のチェーンと全国化の配置をさらに深化させる。将来、会社は引き続き精進し続けるリハビリテーション医療技術と資源を頼りにして、リハビリテーション専門チェーンを位置づけ、重症リハビリテーションを特色として差別化運営を行い、実務に励み、リハビリテーション医療サービスの有名なブランドを作り続ける。
投資提案：「購入」評価を維持する
会社は知能配電と医療サービスの2つの分野を深く耕しており、その中で知能電気メーターの方麺は会社の経験が豊富で、口コミがあり、将来は業界内のリードを維持し続けると予想されている。リハビリテーション医療分野の会社は明州係列病院を運営し、精品リハビリテーション専門病院のチェーンブランドを構築し、複製性はすでに検証され、体外孵化病院の備蓄量は大きく質が優れており、今回の工商変更の完成は会社がリハビリテーションチェーンの配置を持続的に深化させるのに有利であり、5つの病院は会社の業績を厚くし、収入利益は安定した成長を維持する見込みである。私たちは会社のリハビリテーション病院とスマートメーター分野での先発優位性を見て、今回の工商変更は会社がリハビリテーション病院の版図を拡大し、さらに顧客を引きつけ、螺旋上昇効菓を実現し、「購入」の格付けを維持するのをさらに助ける。当社は20222024年に営業総収入87.90/109.71/136.32億元を実現し、前年同期比25.2%/24.8%/24.3%増加すると予想しています。帰母純利益は9.05/11.59/14.61億元で、前年同期比31.1%/28.1%/26.1%増加し、PE 15.31/11.96/9.48 xに対応する。（併表による収入はまだ考慮されていない）
リスクのヒント
買収病院の経営は予想に及ばず、新築病院の登坂は予想に及ばない。スマートメーターの注文量は予想に及ばない。疫病は繰り返し影響を与える。
