\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 94 Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) )
2022 Q 1の業績の伸びは好調で、2021年の業績は予想に合っている。2022 Q 1、会社の売上高は2億8300万元で、前年同期比16.81%増加した。帰母純利益は0.83億元で、前年同期比18.09%増加した。2021年度、会社の営業収入は10.32億元で、前年同期比18.20%増加し、帰母純利益は3.06億元で、前年同期比9.77%増加した。会社の業績の増加は主に国内外の良質なお客様と世界のデータセンターの規模の建設を積極的に開発し、光デバイス製品の需要の持続的な増加を牽引している。デジタル経済政策の持続的な発展に伴い、「東数西算」プロジェクトは全麺的に配置され、ICTインフラ市場の需要は持続的に増加する見込みで、会社の業績の限界改善をもたらす可能性がある。
光デバイスの主な製品価値の持続的な向上に焦点を当て、分野を超えた革新的な発展は業績の新たな増加をもたらした。会社は現在、多材料、多技術、多技術路線の能力を備えたリード光デバイスソリューション会社に発展している。2021年度会社は「5 Gおよびデータセンター向け高速光エンジン「建設プロジェクトの中で順調に量産を実現し、北極光電と天孚精密光学子会社は持続的に利益増加の貢献をもたらし、新業務と核心製品の配置はすべて進展を遂げ、販売収入は10億の大台を突破した。年間の光デバイスの生産量は前年同期より788687万個増加し、前年同期より23.72%増加した。販売量は前年同期より506131万個増加し、前年同期より17.61%増加した。売上高は10.05億元に達し、前年同期より16.68%増加した。年間の毛金利は49.68%に達し、純金利は29.89%で、会社は核心技術技術技術の利益を把握する能力が強い。会社は光デバイス分野において比較的深い技術と技術の蓄積があると同時に、上下流のレーザーレーダーと医療検出応用分野に絶えず拡張し、光デバイスプラットフォームの基礎能力をめぐって研究開発投入を拡大し（年間研究開発は996727万元に達し、前年同期比28.94%増加）、専門家は特別に分野を超えた応用研究を推進し、レーザーレーダーと医療検出分野の多くの顧客に製品のサンプルを提供した。現在、一部のお客様による小ロット納品が実現しています。会社は各分野の科学技術のアップグレードを繰り返す市場チャンスに続き、光デバイスプラットフォームの分野を超えた応用で新しい高品質業務の成長点を育成することが期待されている。
会社の産業チェーンのカード位置の細分化分野のリーダーで、技術優勢は明らかに業績の持続的な高成長を助けている。新インフラ政策の導きの下で、中国のデータセンター業界は2021年に急速な発展段階に入り、高速成長態勢を呈し、同時にダブルカーボンとエネルギー消費のダブルコントロールはデータセンター業界に深遠な影響を与え、高品質な発展は業界の未来の大きな方向となっている。将来のデータセンターの光モジュールの需要量は依然として安定した成長を維持し、同時に光モジュールの速度は徐々に200 G、400 Gと800 Gの速度に反復し、会社は技術のアップグレードの中で細分化分野のトップが大顧客に人気のある配当を十分に享受することが期待されている。会社は既存の技術プラットフォームを利用して、レーザーレーダー分野における光デバイス製品の応用を開拓し、世界の運転補助システム分野におけるレーザーレーダー市場及び中国の運転補助システムと無人運転レーザーレーダーは急速な発展期を迎える見込みで、現在、世界で20台以上の量産車種がレーザーレーダーの搭載を確定し、車載レーザーレーダー市場は現在規模の量産前期にあり、会社のレーザーレーダー関連製品は絶えず突破している。新しい成長曲線を作ることが期待されています。私たちは会社の将来の高成長傾向をよく見て、会社の2021年度の業績と結びつけて、私たちは会社に2022 E-2024 E年の帰母純利益の予測値4.06億元、5.28億元、6.75億元を与えて、EPSに対応して1.04元、1.35元、1.72元で、PEに対応して25.75倍、19.81倍、15.50倍で、「推薦」の評価を与えます。
リスクの提示：世界の疫病の影響と国外の政策の不確実性；技術革新リスク；原材料の不足と価格の上昇；新分野の製品展開が予想されていないリスク。
