\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 304 Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) )
事件：5月28日、 Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) 2022「中国匠造夢の光」封蔵大典が宿遷で盛大に開催された。5月30日、 Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) 株主総会を開催した。
創 Shanghai New Culture Media Group Co.Ltd(300336) は、職人精神が品質の長城を構築することを表現しています。封蔵大典で、張聯東氏は、「二次創業」のコースに図があり、図がないと述べた。図があるのは、消費者、パートナー、従業員のために価値を創造し、業界、国、時代に貢献しなければならないということだ。何か図らないことがあれば、必ず守り、畏敬しなければならない。「正しい方向」を堅持し、「長期主義」を堅持し、「時と共に前進する」を堅持し、「価値共生」を堅持しなければならない。指導者の発言から分かるように、洋河は依然として品質と長期主義を守り、未来に目を向けて発展を図る。
マーケティング戦略は消費者の育成に転換し、末端組織の分裂は組織構造を最適化する。改革以来、洋河は元の広告+ルートから消費者の育成への転換を推進し、ハイエンド製品はハイエンドブランド事業部を専門に設立し、核心製品は品質のアップグレードを行い、消費者のためにより多くの価値を創造するよう努力し、核心的な仕事はすべて消費者をめぐって展開している。マーケティング構造には末端組織の分裂が行われ、すべては市場をめぐって、すべてはマーケティングをめぐって、組織を建てて、構造を構築して、組織の沈下、人員の沈下を推進して、全麺的に権力の下放を実行して、権力は大区に下放します。未来の会社は依然としてパートナーと一緒に最も緊密な共同体を作り、マーケティングのより質の高い発展を推進します。
製品は反復的で順調で、価値チェーンは徐々に整理されている。過去のルート利益が薄く、製品力が低下した問題に対して、会社は順序よく夢の青M 6+、M 3水晶版、天の青のアップグレードと交代を推進した。会社はM 6+ハイライン次ハイエンド戦略大単品に重点を置き、審査口径M 6+夢の青の比重を50%近く販売し、将来はできるだけ早く百億規模を突破するよう努力する。M 3水晶版は次のハイエンドの主流価格帯にあり、宴会市場で力を入れており、現在の表現は安定している。新版の天の青価格はある程度上昇したが、市場投入は大きく、「もう一本」活動のフィードバックは良好である。全体的に見ると、会社のいくつかの大きな単品は反復的に順調で、より良い品質で消費者のアップグレードの需要を満たして、同時に、世代交代後の価格システムの再構築、ルート利益の回帰。新版海の青は近いうちに発売される予定で、基本酒は少なくとも3年以上貯蔵され、同等の価格帯で強い競争力があり、会社の基本盤をさらに強固にする。また、同社は洋河+双溝二名酒戦略を持続的に推進し、第二の成長極を構築し、22年の売上高の15%以上の成長目標を順調に実現するために新しい成長エンジンを提供している。
疫病が緩和され、一部の消費は回復する見込みで、年間の高品質な成長を期待している。今回の疫病状況が江蘇省に与える影響は主に4月に現れ、5月以降、各地級市の疫病状況は基本的にコントロールされ、最も深刻な無錫市でもこの半月ほど散発的な配布しかなく、管理・コントロール措置の緩和に伴い、端午節休暇中の一部の剛性宴会需要は回復する見込みだ。洋河は江蘇省の宴会で市場シェアが大きく、4月末以来、「大幹70日」のマーケティング特別行動をスタートさせ、多くの消費者活動を展開して開瓶を促進し、販売が好調になる見込みだ。最近、江蘇省は次々と多くの消費促進政策を打ち出し、その中で南京は2022年に微信など5つのプラットフォームで消費券を計20億元発行する計画で、消費の回復を促進するのに役立つ。その後、マクロレベルの政策がさらに展開されるにつれて、政商活動は次のハイエンド以上の製品の成長を牽引し、ブランドのポテンシャル放出期にあるM 6+や十分な利益を得ることになる。
蘇酒龍頭の積極的な調整は効菓が大きく、「購入」の格付けを維持している。M 6+が新たな高値ビットを占め、M 3水晶版は基本的にしっかりと立ち、積極的で有為な管理層を重ね、当社は22-24年に売上高303.37/354.91/412.00億元を実現し、前年同期比19.67%/16.99%/16.09%増加すると予想している。帰母純利益95.25/15.30/138.20億元を実現し、前年同期比26.87%/21.05%/19.86%増加した。対応PEは25.76/21.28/17.75 Xで、「購入」の評価を維持しています。
リスクの提示：疫病が再び繰り返され、競争が激化し、新品の普及が予想されていない。
