\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 436 Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) )
事件： Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) 公告を発表し、会社は2022年6月1日に第6回取締役会第14回会議を開き、「署名に関する議案」を審議、採択し、理事長と珠海市金湾区人民政府が「FCBGAパッケージ基板プロジェクト投資協議」を締結することを許可することに同意した。
12億元でFCBGAパッケージ基板プロジェクトを建設し、半導体戦略をさらに強化し、焦点を当てる予定：会社の完全子会社珠海興森半導体有限会社はFCBGAパッケージ基板プロジェクトに投資し、生産能力200万個/月（約6000平方メートル/月）のFCBGAパッケージ基板生産ラインを建設し、中国CPU/GPS/FPGAなどのハイエンドチップ産業の発展に使用する予定で、プロジェクトの総投資額は約12億元を予定している。その中で、固定資産の投資規模は約10億元（設備とソフトウェアの投資規模は約7億7000万元で、内装と施設建設の投資は約2.3億元）、流動資金は2億元で、契約締結から30日以内に建設に着工し、着工日から2年以内にすべての建物が竣工し（つまり2024年竣工予定）、竣工日から3ヶ月以内に生産（つまり2024年下半期生産開始予定）、すべて生産開始後、年産値は約16億元を実現することができる。年間税収は約3000万元。「プロジェクト投資協議」の締結は会社がFCBGAパッケージ基板プロジェクトに投資する重要な措置である。私たちは、現在FCBGAプロジェクトを着実に推進し、半導体戦略にさらに焦点を当て、強化し、先発優位を占め、中国のハイエンド基板をリードし続けていると考えています。
IC搭載基板のリード優位性を持続的に強化し、半導体製品の品種と規模を拡大する： Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) 既存の工場はすでに比較的に完備した精細な線路製品の技術能力と品質能力のプラットフォームを備えており、FCBGAパッケージ基板技術は既存のプラットフォームに基づいて深さ孵化を行い、会社がFCBGAパッケージ基板を建設するプロジェクトは会社が既存の半導体業務を開拓し、ハイエンド製品に進出する重要な措置である。会社の半導体製品の品種と規模を増やし、会社の将来の業務発展需要と生産能力配置の拡張の需要に符合する。私たちは、 Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) は中国のICキャリア業界のリーダーとして、技術、製品などの麺でリードし続け、リーダーの地位は安定していると考えています。
利益予測と投資格付け：IC搭載板の需要が安定的に増加し、サンプルと小ロット板の業務が安定し、私たちは20222024年の利益予測を維持し、母の純利益はそれぞれ7億2300万元、9億1500万元、11億6300万元で、EPSはそれぞれ0.49元、0.61元、0.78元で、対応するPE推定値はそれぞれ19 x/15 x/12 xで、私たちは会社の将来の安定した成長を引き続き期待しているため、「購入」格付けを維持しています。
リスクの提示：IC搭載板の需要は予想に及ばない；生産能力の放出は予想に及ばない。
