長光華芯（688048）
長光華芯2021年報と2022 Q 1の状況。会社の2021年の収入は4億2900万元（+73.6%）、帰母純利益は1億1500万元（+340.5%）、非帰母純利益を0.72億元（+595.9%）を実現した。基本EPSは1.13元で、加重平均ROEは20.03%です。会社の2022 Q 1は収入1.12億元（+43.6%）、帰母純利益0.28億元（+45.7%）、非帰母純利益0.19億元（+60.2%）を実現した。
強力なレーザーチップの研究開発能力に基づいて、デバイス、モジュール、直接半導体レーザーに延びている。1）半導体レーザーチップは国外独占を打破する：会社系半導体レーザー業界の世界少数の高出力レーザーチップの量産能力を備えた企業の一つは、中国レーザー業界の上流核心段階が国外輸入に依存する局麺を打破し、GaAs（ガリウム砒素）とInP（リン化インジウム）の2大材料システムを構築し、先進的なサイドエミッションとフェースエミッションチップの構造技術と製造プラットフォームを構築した。光ファイバ、固体及び超高速レーザーなどの光ポンプレーザーのポンプ源、3 Dセンシング、レーザーレーダー、高速光通信、レーザー知能製造装備、医学美容、AIなどの分野に広く応用されている。2）レーザーチップによってモジュール、レーザーなどの下流に延びる。会社は縦方向下流デバイス、モジュール及び直接半導体レーザーを延長し、横方向にVCSELチップ及び光通信チップなどの半導体レーザーチップに拡張し、主な製品は高電力単管シリーズ製品、高電力バーシリーズ製品、高効率VCSELシリーズ製品及び光通信チップシリーズ製品を含む。製品は高電力単管シリーズ製品、高電力バーシリーズ製品、高効率VCSELシリーズ製品、光通信チップシリーズ製品を含む。
IDMメーカーとして全産業チェーン能力を備え、生産能力保障+コスト優勢は会社に強い利益能力を与えた。会社は中国の希少なレーザーチップIDMメーカーであり、チップ設計、エピタキシャル成長、FABウエハ技術、キャビティ麺の不動態化などの全麺的で、リードする半導体レーザー技術システムを蓄積し、全産業チェーンの生産能力保証とコスト優位性を備えている。会社の販売純金利と販売粗金利は上昇を続け、2021年の年報によると、販売純金利は24.67%、販売粗金利は50.19%だった。
利益予測：私たちは20222024年に、会社の売上高はそれぞれ6.93/10.78/15.50億元（+61.6%/55.4%/43.8%）と予想しています。帰母純利益はそれぞれ1.93/2.98/4.34億元（+67.1%/54.6%/45.5%）であった。最新の終値はPEに対応してそれぞれ47/30/21倍で、会社の各プレート業務は大幅な成長を続け、初めてカバーし、「購入」の格付けを与えた。
リスクの提示：原材料価格の上昇；お客様の導入は予想外です。新製品の開発は予想に及ばない。
