\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 916 Sobute New Materials Co.Ltd(603916) )
一、減水剤需要の上昇が目前に迫っており、利益能力の向上が期待されている。
\u3000\u30001.需要の向上：特定項目は8月末までに基本的に所定の位置に使用し、インフラ建設の発展を期待してください。会社のインフラ/市政/不動産収入の割合はそれぞれ約40%/20%M 0%^で直接利益を得ている。
\u3000\u30002.トンの粗利益の上昇：21年に比べて、現在の会社のトンの平均価格は約87元（+4.2%>、トンのコストは約40元（+2.9%）上昇し、トンの粗利益は引き続き上昇していると試算した。
\u3000\u30003.輸送費率の低下：会社の全国的な配置がさらに完備するにつれて、製品の配送案を最適化することができ、輸送費率は持続的に低下する見込みです。
二、機能性材料の持続的な高増加、プラットフォーム型企業への成長加速
\u3000\u30001.拡品類：会社は双院士時代に入り、研究開発実力は持続的に業界をリードしている。会社は研究開発を通じて駆動し、機能性材料の種類を絶えず豊富にしている。
\u3000\u30002.需要の増加+浸透率の向上：下流需要の急速な増加（風電気灌漑スラリーなど）、及び各応用分野における浸透率の向上（割れ目製御材料など）に恩恵を受け、機能性材料は持続的に高い増加を続けている。
\u3000\u30003.プラットフォーム型企業：機能性材料収入の割合は14年の5%から22 Q 1の13%に上昇し、会社はプラットフォーム型企業へのプロセスを加速させた。
三、領域を拡大+地域を拡大し、I務の持続的な発力を測定する
\u3000\u30001.領域を拡大する：会社は絶えず検査業務の範囲を拡大して、建築検査のほか、レール交通、道路水運、知恵運営、健康監視、検査認可などの領域を徐々にカバーしている。
\u3000\u30002.地域拡大：会社は上海蘇科fを買収し、測定業務の地域横断的な発展を実現した。
\u3000\u30003.協同性：検査業務と減水剤の主業は研究開発と販売の麺で良好な協同性を持っている。業務のキャッシュフローが十分であることを検出することで、会社のキャッシュフローレベルをさらに向上させることができます。
四、利益a属性と内生成長性が際立ち、基準に対して蛇口を防ぎ、経営品質の向上を期待している。
\u3000\u30001.利益a属性：20162021年の会社の純金利は3.0 pct上昇し、同業は約6-8 pct下落した。
\u3000\u30002.内生成長性：ここ3年の会社の収入、利益CAGRはそれぞれ+25.0%、25.7%で、明らかに同業よりよく、会社のトップの地位は持続的に強固であることを望んでいる。
\u3000\u30003.経営品質の向上：公同は「複製」 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) の発展経路を期待し、市の占有率が絶えず向上する過程で、議価力を徐々に強化し、同時に経営品質を向上させる。
会社は減水剤業界の良質な先導者であり、技術木、製品、コストの優位性が明らかであり、生産能力が持続的に拡大し、I務多元化協同発展fはプラットフォーム型企業北への進出を加速している。私たちは20222024年に会社の純利益がそれぞれ6、5、7.7、9.0億で、「購入」の評価を維持すると予想しています。
