\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 276 Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) )
事件：2022年米国臨床腫瘍学会（ASCO）年次総会が、シカゴで現地時間6月3日に開幕した。 Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) は12年連続でASCO年次総会に研究入選し、2022年にASCOは63項目の研究入選を行い、2項目の口頭報告、1項目の壁新聞討論、34項目の壁新聞と27項目のオンライン発表を含み、カリービーズ単抗、アパチニブ、ピロリチニブ、ダルシリブ、フルオロゾリパリー、アドベリ単抗、プナブリン、ファミチニブ、SHR 3680（ARi）、SHR-1701（PD-L 1/TGF-βRII双抗）、SHR 2554（EZH 2 i）などの薬物。
二世代ARアンタゴニストがASCOステージに輝き、CHART研究が中国オリジナルの風貌を放った。CHART研究は国際多センター、ランダム対照、開放的なIII期臨床試験であり、世界で72の研究センターがあり、22のヨーロッパセンターと50の中国センターを含み、新型2世代ARアンタゴニストのレビルアミンとADTによる高腫瘍負荷転移性ホルモン感受性前立腺癌患者の治療効菓と安全性を探ることを目的としている。CHART研究は654例のmHSPC患者を組み入れ、ランダムグループ化（1：1）してADT+SHR 3680240 mg/d，n=326）またはビスカルミン（Bica）（50 mg/d，n=328）治療を受け、主な終点は独立審査委員会（IRC）が評価した画像学的進展のない生存期間（rPFS）と総生存期間（OS）である。2021年5月16日現在、SHR 3680組の中位フォローアップ期間は22.1ヶ月、Bica組は20.4ヶ月である。Bicaと比較して、SHR 3680は画像学の進展または死亡のリスクを著しく低下させ（mrPFSはvs 25.1ヶ月未満）、SHR 3680グループのOSデータは未成熟であり、すべての副次的な治療効菓の終点はSHR 3680治療がより有効であることを示している。安全性の麺では、SHR 3680とBica群にはそれぞれ19.2%と13.9%の患者が≧3級治療関連有害事象を発生し、各群間のいかなるレベル、いかなる原因の有害事象の発生頻度も類似している。
「双艾」の組み合わせはメラノーマ領域において重要な進展を得た：メラノーマ領域において、＊ Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) のカレリビーズ単抗連合アパチニ（「双艾」の組み合わせ）連合注射用テモナゾリルアミン方案（CAM/APA/TMZ）第一線で晩期肢端メラノーマを治療する単中心、単腕II期研究（NCT 0439770）は口頭報告書に選ばれた。その結菓、CAM/APA/TMZ方案による四肢黒色腫の治療は、客観的緩和率（ORR）は64.6%、疾病製御率（DCR）は95.8%、6ヶ月と12ヶ月の中位無進展生存（PFS）率はそれぞれ81.7%と62.9%、12ヶ月の総生存（OS）率は82.3%で、「双艾」共同注射によるチオキサゾリンの投与は四肢黒色腫患者に生存利益をもたらすことができる。
利益予測と投資評価：私たちは20222024年の帰母純利益を50.96億元、60.52億元、71.33億元と予想し、現在の時価総額は20222024年のPEに対応してそれぞれ37、31、27倍である。 Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) 革新の実力は強く、250+革新薬パイプライン、10の革新薬はすでに発売され、中期的には「革新薬+首擬/ハイエンド製剤+国際化」の実現を期待し、「購入」の格付けを維持している。
リスク提示：薬品価格の低下リスク、COVID-19疫病のリスク、競争悪化のリスク
