慕思株式（001323）
投資のポイント
今週水曜日（6月8日）、マザーボード上場会社のムース株式の引き合いがあります。
慕思株式（001323）：会社は主に健康睡眠システムの研究開発、生産と販売に従事し、主な製品は中高級マットレス、ベッドフレーム、ベッド製品とその他の製品を含む。会社は販売、直営ルートを通じて中国の500余りの都市、1500余りの販売店、4200余りの専門店をカバーする完全なオフライン端末販売ネットワークを発展させた。現在、ムースマットレスの中国市場での販売ランキングは1位です。会社は20192021年にそれぞれ営業収入38.62億元/44.52億元/64.81億元を実現し、YOYは順に21.16%/15.29%/45.56%で、3年間の営業収入の年複合成長率は26.68%である。帰母純利益3.33億元/5.36億元/6.86億元を実現し、YOYは順に53.91%/61.06%/27.99%で、3年間の帰母純利益の年間複合成長率は46.94%だった。最新の報告期では、2022 Q 1会社の営業収入は12億4500万元で、前年同期比0.20%増加した。帰母純利益は1億2400万元で、前年同期比9.07%減少した。会社の初歩的な予測によると、2022 H 1会社の純利益は前年同期比-5.03%から7.23%変動すると予想されている。
投資のハイライト：1、会社は「健康睡眠」の理念を主力とし、識別度の高い「老人イメージ」ブランドを通じて会社の専門的な職人精神を視覚的に伝え、優れた研究開発技術と安定した製品品質によって、作り上げた「慕思」はすでに中国マットレス業界のトップブランドとなっている。（1）オフライン販売において、赤星 Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) Easyhome New Retail Group Corporation Limited(000785) が提供したデータによると、報告期間内の「ムース」製品の端末売上高は軟床品類の中で第1位になった。（2）オンライン販売において、京東商智の検索データによると、慕思公式旗艦店は京東プラットフォームのマットレス類の成約額で第1位となった。2、会社はすでに「販売を主とし、直営、直接供給、電子商取引などの多種のルートが共存している」全国をカバーする多元化、全ルート販売ネットワークシステムを構築し、オンラインとオフライン業務の急速な発展を実現し、会社の競争優位性をさらに強化した。会社は消費者が電子商取引の新小売モデルに基づいて発生したショッピング習慣の変化を迅速に把握し、適応し、「天猫」や「京東」などの有名な電子商取引プラットフォームを通じてオンライン販売を展開し、既存の実店舗販売モデルの有効な補充となり、会社の販売ルートと販売モデルのより多元化を促進した。3、会社はヨーロッパ派家具などの産業チェーン関連の有名なブランド企業と強強連合を行い、製品販売市場の導流入口を積極的に開拓し、直接供給協力モデルの構築に成功した。会社は Oppein Home Group Inc(603833) と2019年9月に共同で「ムース・スー」ブランドをヨーロッパ派の全ルートだけで販売し、報告期間内に、会社は Oppein Home Group Inc(603833) の販売に対して急速な成長を実現した。ヨーロッパ派家具は2020年度と2021年度の最初の顧客となった。また、現在までに、 Oppein Home Group Inc(603833) は、完全子会社の欧派投資を通じて発行者の1.5%の株式を保有しており、今後、双方の業務提携はさらに深化する見込みです。
業界上場企業との比較：＊ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) 、＊ Healthcare Co.Ltd(603313) 、＊ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) を会社の比較可能な上場会社として選択した。比較可能な会社の状況から見ると、平均収入規模は114.18億元で、平均PE-TM（マイナス値を除く/算数平均）は21.61 Xで、平均販売粗利益率は29.78%だった。慕思株式は収入規模では同業比会社に及ばず、粗金利の麺で業界平均より著しく優れている。
リスクの提示：すでに引き合いの流れを開いた会社は依然として特殊な原因で上場できない可能性があり、会社の内容は主に募集書とその他の公開資料の内容に基づいており、同業界の上場会社の選択には正確ではないリスクがあり、内容データの選択には解読偏差がある可能性があり、具体的な上場会社のリスクは本文の内容に展示されている可能性がある。
