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Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) 1）5.242022年株式オプション激励計画を発表した。2）5.31日までに、会社は0.65億元の株式を買い戻し、平均価格は約29.5元/株を買い戻した。
投資のポイント
ガバナンスの最適化、株式インセンティブ+買い戻しは長期的な自信を示している。
会社は5月24日に2022年株式オプション激励計画を発表し、0.6億件の株式オプションを授与する予定で、会社の総株式の3.6%を占め、その中で初めて80%、つまり0.48億件を授与し、1757人をカバーし、行使価格は18.77元だった。審査の麺では、2021年の収入を基数とし、2022年/2023年/2024年の収入は2021年の成長率よりそれぞれ100%/200%/300%以上増加している。会社は2022年5月に買い戻し計画を発表し、2億元以上、4億元以下、買い戻し価格は45元/株以下で、5.31までに、会社はすでに0.65億元を買い戻し、買い戻し価格は約29.5元/株だった。
会社は老舗の動力電池メーカーで、2006年に設立され、2015年に殻を借りて東源電器に上場し、2021年に大衆は会社の第一大株主となり、株式の26.47%を保有している。会社の管理は絶えず最適化され、大衆が株に入った後、活力を奮い立たせ、再び昔の輝きを取り戻すことが期待されている。
生産能力は持続的に拡大し、多くの国内外の潜在力のある顧客を網羅している。
会社の2021年の動力電池の販売量は約16 GWhで、電池事業の収入は約98億元/yoy+56%で、対応する粗金利は17.88%で、会社の電池収入の体量は100億元近くに達し、急速な成長を続けている。2021年末には会社の生産能力は約50 GWhに達し、2022年末には約100 GWhに達する見込みで、2025年には会社の計画生産能力は300 GWhに達する。お客様の麺では、会社はすでにファーウェイ、タタ、江淮、五菱、奇瑞、長安、長城、ゼロランニング、威馬などの注文を獲得し、2022年の販売台数は40 GWhに達する見込みで、急速に成長している。会社は2021年末に米国の大手上場自動車会社と200 GWh購入契約を締結し、契約の実行期間は2023年から2028年である。また、会社は大衆多次元と緊密に協力し、将来的にはその核心的なサプライヤーになる見込みです。
全体的に言えば、会社の生産能力は持続的に拡大して、旺盛な需要に備えて、会社の取引先は多元化して、国内外の取引先は並列して、エネルギー+動力の斉発力を貯蔵して、未来の成長は期待できます。
リチウム資源を展望的に配置し、自給率を高めて競争力を強化する。
会社の展望的な配置リチウム資源、製錬の麺では、会社が買収した科豊は2万トンの生産能力を持ち、宜豊と奉新はそれぞれ5万トンの生産能力を計画し、その中の一期はすべて2万トンで、会社は現在+計画生産能力を製錬して12万トンに達した。資源の麺では、会社はすでに白水洞と水南鉱段を獲得し、将来はより多くの資源を獲得し、製錬生産能力に鉱資源を提供することが期待されている。また、同社はJEMSEと協力協定を締結し、アルゼンチンでリチウム資源開発を展開する予定だ。一体化配置の麺では、会社は星源と合弁で隔膜を作り、甕福グループなどとリン化学工業を配置し、銅冠銅箔などを株に入れ、会社は自社で正極を生産し、コスト優勢をさらに強化した。
会社は一体化配置を強化し、特に現在のリチウム資源の需給が緊張し、価格が高い背景の下で、会社のリチウム資源の配置強度が大きく、配置時間が早く、生産能力が続々と投入されることに伴い、会社に業績の弾力性を貢献することが期待されている。
利益予測
20222023/2024年の会社の純利益はそれぞれ7/15/25億元で、epsは0.40/0.91/1.52元で、PEに対応するのはそれぞれ100/44/27倍であると予想されています。会社の生産能力は積極的に拡大し、国内外のお客様と並行して、値上げは絶えずリチウム資源自給率の向上を重ねて、私たちは会社の中長期的な発展機会をよく見て、「推薦」の格付けを与えます。
リスクのヒント
政策変動リスク；下流の需要は予想を下回った。製品の価格は予想に及ばない。競争構造の悪化リスク；生産能力の拡張と消化は予想に及ばない。
