\u3000\u30 Beijing Zznode Technologies Co.Ltd(003007) 59 Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) )
一体化の優位性が徐々に現れ、小分子CDMO業務の発展が加速する見込み
17年をかけて、 Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) は内生成長とエピタキシャル買収合併を通じて絶えず発展し、強大になり、現在すでに世界トップクラスの医薬開発アウトソーシングサービスプラットフォームを構築し、世界の顧客に薬物発見から上場までの全プロセス一体化薬物研究、開発と生産サービスを提供することができる。短期的に見ると、実験室化学と生物科学の連動発展は、会社の業績の安定した成長のために基礎を築いた。商業化生産能力は先端プロジェクトの導流を集中的に放出し、小分子CDMO業務は成長を加速させ、会社の業績に強力な成長を貢献することが期待されている。中長期的に見ると、会社の全プロセス、一体化の配置の優位性は徐々に現れ、臨床CRO業務と戦略新興業務の急速な発展を推進し、長期成長空間をさらに開き、私たちは会社の長期的な発展をよく見て、20222024年の会社の帰母純利益は19.83/26.00/34.3億元、EPSは2.50/3.27/4.32元で、現在の株価はPEに対応して45.6/34.8/26.4倍で、推定値は合理的で、初めてカバーされます。「購入」の評価を付けます。
実験室の化学と生物科学が連動して発展し、CMCサービスは間もなく発展の高速道路に入る。
実験室サービスは会社の核心業務であり、実験室化学と生物科学の協同効菓の強化に伴い、一体化サービスの優位性がさらに現れ、実験室サービスの急速な成長を推進する。同時に、実験室サービスはCMCへの導流を続け、2021年にサービスを提供する薬物分子または中間体は1013個で、その中に臨床前のプロジェクトは754個、臨床I-II期は224個、臨床III期は30個、技術検証と商業化段階は5個で、プロジェクトの階段はすでに形成され、商業化生産能力の陸続放出を重ね、小分子CDMO業務の加速成長を推進することが期待され、CMCサービスは発展の高速道路に入り、会社の業績に大きな増分を貢献する。
臨床CROは高品質発展段階に入り、戦略新興業務は長期成長空間を開く。
Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) 臨床CRO業務の発展を回顧し、会社は安定して、独特な優勢を作り、顧客の需要に順応し、臨床開発に必要な技術プラットフォームの建設を絶えず強化し、サービス内容を全麺的に豊富にし、顧客に高品質の臨床開発サービスを提供し、新薬の承認を助け、臨床CROは高品質の発展段階に入ると予想されている。戦略的に高分子とCGT分野を配置し、エネルギーを蓄えて長期的に発展させ、会社は高分子とCGT分野ですでに優位性のある一体化した技術プラットフォームを初歩的に構築し、業界の高景気に加えて、2つの業務は持続的に急速な成長を維持し、中長期的な成長空間をさらに開くことが期待されている。
リスクの提示：国際政策の変動、為替レートの変動、商業化生産能力の投入が予想に及ばず、薬物研究開発サービス市場の需要が低下し、投資収益の変動などのリスク。
