\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 208 Autel Intelligent Technology Corp.Ltd(688208) )
自動車後の市場の先導は製品の行列を拡大し、サービスの転換を推進し、カーブの追い越しに挑戦した。会社は2004年に設立され、自動車後市場検査ツールから始まり、世界市場に立脚し、現在、自動車総合診断、TPMSシリーズ、ADASシリーズなどの製品をカバーし、同時に新エネルギー製品マトリックスを発売し、第2の成長曲線を構築している。同時に、会社のソフトウェアアップグレードサービス収入の割合は絶えず向上し、サービスの転換を持続的に推進している。会社も従業員の激励を重視して、2021年Q 4は雄心に富んだ株式激励を出して、そして創業パートナー製度を推進します。また、同社もコード開発による版図拡張の支援を続けており（2022年のQ 1研究開発費用は13.51%増加）、カーブの追い越しに挑戦する見込みだ。
運賃、為替レートなどの耐圧要素は改善される見込みで、肝心な部分は商品を用意してサプライチェーンの安定性を高める。1）会社は海外市場を深く開拓し、運賃、為替レートなどの要素に敏感で、2021年に人民元の切り上げ、運賃の上昇などの影響を受け、成長率と毛利レベルが低下した。上記の業績のストレス要因は持続的に改善される見込みです。運賃を見ると、FRBが金利を引き上げたり、消費を減少させたりして、貨物輸送需要を緩和したりすると同時に、海外の疫病管理が緩和されたり、操業再開後の「空席」が減少したり、輸送コストが低下したりする可能性があります。為替レートの麺では、2022年、FRBは新しい金利サイクルを開き、人民元の上昇圧力が減少した。2）世界のチップ不足を背景に、2021年に会社は積極的な予備品戦略を採用し、安全在庫と子会社の予備品をさらに増加させ、原材料の予備品は持続的に拡大し、世界のサプライチェーンの安定性を向上させた。
新エネルギー自動車のメンテナンス市場の空白を埋めることは、将来の自動車市場構造変革の先機を奪うのに役立つ。現在の自動車市場は構造的な調整を呈し、新エネルギー自動車の数の割合は増加し続けている。しかし、現在の主要な自動車メンテナンスサービス機構は主に伝統的な燃料車のサービスシステムをめぐって展開されており、新エネルギー自動車のメンテナンス作業は自動車原工場の4 S店に集中しており、第三者独立機構は新エネルギー自動車電池メンテナンス診断市場の供給側として依然として大きなギャップがある。会社の新エネルギー車修理プロジェクトへの投入はこの空白を埋め、会社が市場の先機を奪うのに役立つ。
製品のアップグレードニーズを総合的に診断し、次世代の知能修理製品アルゴリズムとカバー広さの最適化に堅固な基礎を築く。現在の自動車総合診断製品は依然として現在の自動車市場のすべての車種をカバーするのに十分ではなく、総合診断製品のソフトウェアハードウェアのアップグレードに対する需要がある。会社は次世代の総合診断製品への投入を強化し、製品の技術性能と知能化程度をさらに向上させ、自動車メンテナンス市場が車両のメンテナンス過程において正確な故障定位を提供する需要を満たし、会社が知能総合診断製品の性能をさらに向上させることを支援する。
核心成長駆動力：短期的に製品力と性価格比を見て、中期的に自動車の「新三化」産業の趨勢から利益を得て、長期的にソフトウェアとサービスモデルの転換を見ている。会社は全車係カバーの重畳性価格比の優位性に頼って、独立自動車修理工場の核心的な痛み点に切り当たり、短期的に急速な馬圏地の走行を実現することが期待されている。中期的に見ると、自動車の知能化はセンサーの修理と交換の需要を増やし、より高い修理難易度は修理技師がより高い専門的な素養を備え、診断ツールへの依存度を高め、自動車修理業界のknow-howの蓄積を持続的に実現するメーカーが核心的な利益を得ることを要求している。同時に、自動車のネットワーク化は自動車データの価値を高め、会社が自動車修理後の市場生態を構築し、製品からサービスまでの延長を実現するのに有利である。新エネルギー車は伝統的な診断業務の新しい車種のカバー需要をもたらす一方で、自動車後市場の新製品のチャンスをもたらし、業界の天井を開く。長期的に見ると、将来、会社の自動車後市場生態が徐々に構築されるにつれて、特に自動車の「新三化」傾向によるデータマイニング価値と付加価値サービスの提供空間を考慮すると、会社のビジネスモデルがハードウェア製品の販売からソフトウェア付加価値サービスへの転換を推進することが期待されている。
「購入」評価を維持します。会社の収入表現は依然として強く、見掛け利益は人民元の切り上げ、国際運賃及び現物の価格上昇などの影響を受け、長期にわたって研究開発への投入を強化し、堀を広げ、20222024年に会社が営業収入29.96億元、38.49億元と48.63億元を実現し、帰母純利益5.79億元、7.91億元と10.80億元を実現し、「購入」の格付けを維持すると予測している。
リスクの提示：国際貿易環境の悪化のリスク；技術開発の遅れと投入が予想されないリスク。原材料供給リスク；知的財産権紛争リスク；重要な仮定には誤差のリスクがある可能性があります。
