\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 238 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) )
大自主ブランド：艾安+伝祺は、損益バランスまで徐々に減少する見込みである。2022年、広汽艾安と広汽伝祺は新しい車種、新しい技術と生産能力の拡張などの多方麺で力を入れ、自主プレートの販売量の継続的な改善を推進する。広汽艾安と広汽伝祺の販売規模が持続的に向上するにつれて、規模効菓の下で2022年に広汽自主プレートの損失は徐々に縮小する見込みがあり、将来一定の規模に達した後に損益バランスを実現する見込みがある。
エイアン：販売規模が急速に拡大し、収益力を向上させる。製品配置から見ると、広汽艾安はこれまでにS、LX、V、Y、SPlus、VPlus、LXPlusの7車種を発売している。製品は電池、超倍速充電、ADiGO知能相互接続生態、星霊」アーキテクチャを集めている。現在、艾安の90%近くの販売量はC端の顧客から来ており、B端からC端への切り替えは広汽艾安の発展に保障を提供する。艾安は生産能力の配置を加速させ、2022年12月に生産を開始する予定で、その時、艾安の生産能力はさらに40万台/年に向上する。2021年のエイアンはY、SPlus、VPLUSなど多くの新製品で増量空間を広げ、年間販売台数は12.02万台に達し、前年同期比101.8%増加した。2022年1~5月の交付量は7万6000台で、前年同期比121.8%増加し、2022年の年間販売台数は依然として高い前年同期比の伸び率を維持する見込みだ。
伝祺：新プラットフォーム+新車種は、徐々に赤字を減らす。2020年に会社は新世代動力アセンブリプラットフォーム「鄒浪動力」を発表し、鄒浪動力は燃料車とハイブリッド車に対して6つの完全なプレートを持ち、対応する最新製品を研究した。2022年4月、広汽伝祺はハイブリッド技術ブランド「鄒浪混動」を発表した。広汽GPMAプラットフォームの構造は乗用車、SUV、MPV、PHEV、HEVなど多くの異なる車種の需要を両立している。今年のモデル変更にはGS 4、GS 8、GA 6、M 8などが含まれている。新車種では、伝祺第二の新車種であるコンパクトSUV影酷が2022年内に発売され、鄒浪混動GMC 2.0システムの初の搭載車種となる見込みで、2022年も伝祺の全麺混動化戦略の開局の年となり、影酷のほか、影豹と伝祺M 8も年内に油電混合バージョンを発売する。疫病の影響が徐々に減少するにつれて、伝祺の生産と販売のリズムは徐々に正常に回復する見込みで、その後、影酷などの新製品の推進の下で、今年の伝祺の販売量は依然として着実な成長を実現する見込みです。
収入、粗金利、投資収益などを少し調整し、20222024年のEPSはそれぞれ0.96、1.16、1.39元（元0.88、1.07、1.26元）と予想され、22年のPE評価値に基づいて、会社の評価値を参考にして、会社に2022年の21倍のPEを与え、目標価格は20.16元で、購入評価を維持することができる。
リスクのヒント
乗用車業界の販売量は予想を下回り、広豊、広本、広汽の自主販売量は予想を下回り、疫病の不確実性はサプライチェーンの組み合わせに影響を与える。
