\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 276 Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) )
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6月6日、 Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) は公告を発表し、会社のマレイン酸ピロリチニブはトラクトールビーズ単抗とドセタサイと連合し、HER 2陽性早期または局所晩期乳がん患者の新しい補助治療に使用されることを許可された。同日、会社は持株子会社の盛迪投資、衡瑞グループと共同で上海盛迪生物医薬私募投資基金パートナー企業の設立を発起する予定だ。
簡単な評価
ピロチニは初の国産HER 2/3/4薬物である。ピロチニは中国初のHER 1/2/4標的薬の自主開発である。2018年にピロリチニはII期臨床研究データによってNMPAの条件付き承認を得て上場し、2019年にピロリチニは国家医療保険に加入し、2020年にピロリチニは2つのIII期研究（PHENIX、PHOEBE）の結菓によって完全な承認を得て上場し、連合カペタビンはHER 2陽性、トラクトゥドビーズ単抗の再発または転移性乳がん患者の治療に用いられた。
新しい補助承認は薬の前移動に役立ちます。新しい補助はピロリチニブが承認された第2の適応症であり、ピロリチニブが早期または局所晩期乳がん分野で承認された第1の適応症でもあり、ピロリチニブとテトラドキシルのHER 2陽性の早期または局所晩期乳がんの新しい補助治療の有効性と安全性を評価するランダム、二重盲検、プラセボ対照、多中心III期臨床研究（HR-BLTN-III-NeoBC，PHEDRA）の積極的な結菓による条件付き承認。
会社の資本運営能力を高め、産業配置を深化させる。上海盛迪生物医薬私募投資基金パートナー企業の今回の出資総額は20億1000万元で、その中で盛迪投資はGPとして1000万元、会社、衡瑞グループはLPとしてそれぞれ10億元を出資した。会社の資金源は自己資金である。
科学技術革新と国際化戦略を大いに推進し、下半期に業績の転換点を迎える見込みだ。現在、会社はすでに10の革新薬が発売され、60以上の革新薬が臨床開発されており、会社の革新薬パイプラインは徐々に収穫期を迎えると予想されている。また、2021年末までに会社の製品は40カ国以上に入り、計20件近くの国際臨床試験を展開し、海外市場の成長が会社の新たな業績成長点になると予想されている。会社の革新薬の徐々に放出され、海外市場の売上高が増加するにつれて、下半期には業績の転換点を迎える見込みだ。
利益調整と投資提案
私たちは会社の20222024年の帰母純利益は47/52/59億元で、20222024年のPEに対応してそれぞれ41/38/33倍で、「購入」の格付けを維持すると予想しています。
リスクのヒント
競争の激化により、販売が予想されていないリスク、収集と医療保険交渉が予想されていないリスク、革新薬の研究開発リスク、国際化プロセスが予想されていないリスク、核心人員の流失リスクなどが発生しています。
