\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 665 Cubic Sensor And Instrument Co.Ltd(688665) )
事件：会社の公告はこのほど中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) ホスト工場の1つのプロジェクトの定点通知書を受け取り、会社が車規級PM 2.5センサーのアセンブリを供給していることを確認した。お客様の予測によると、上記のプロジェクトの定点予想ライフサイクルは4年間で、総金額は約7969万元（税込）です。
私たちのコメントは以下の通りです。
多種の車載ガスセンサを配置し、将来的にはさらに向上空間を開くことが期待されている。
会社の車載センサー業務は主に自動車快適システムセンサー、車内空気改善装置と安全システムセンサーを含み、自動車快適システムセンサーは主に車規級CO 2センサーアセンブリ、車規級PM 2.5センサーアセンブリ、AQM空気品質センサーアセンブリ、温湿度センサーアセンブリなどを含む。車内の空気改善装置は主にマイナスイオン、プラズマ、アロマ発生器などを含む。安全システムセンサは主に冷媒漏洩監視センサ、動力電池熱暴走監視センサを含む。会社の車載製品ラインは自動車快適システムセンサ、車内空気改善装置から安全システムセンサまで延びている。会社は2017年にIATF 169492016自動車品質管理システムの認証を取得し、ホスト工場の一級サプライヤーの資格を取得した。会社が絶えず増加しているプロジェクトの定点は、顧客が会社の研究開発能力、サプライチェーン能力と製品品質に対する認可を体現しており、後続の注文が続々と順調に転化しているように、さらに向上空間を開くことが期待されている。
下流分野の開拓を加速させ、従来の優位産業の市場シェアは持続的に向上している。
1）民用空気品質ガスセンサ業務は引き続き高速成長を維持する：会社民用空気品質センサ製品は監視CO 2、粉塵、ホルムアルデヒド、VOC、アルゴンガスから油煙濃度、汚濁度などまで展開し、製品タイプはセンサからコントローラまで展開し、下流応用分野は環境電器から清掃電器、台所電器、インテリジェントビル、大気環境保護監視、清掃室などの応用分野まで展開し、環境電器、クリーン電器などの分野で市場シェアが増えている。2）車載センサーの製品ラインは絶えず豊富で、産出期から量産期に入る：21年に会社の車載センサーは自動車快適システムと車載安全分野に応用され、販売収入は前年同期比139.94%増加した。自動車快適システムガスセンサ製品ラインは車用空気品質センサから車用空気品質改善装置まで延長され、CO 2、粉塵、ホルムアルデヒド、VOCの監視からマイナスイオン、プラズマ、アロマ発生器などまで展開され、機能性集積を通じて単車価値貢献量と業界敷居をさらに向上させる。車載安全分野には、冷媒漏洩監視センサ、新エネルギー自動車動力電池熱暴走センサなどが含まれる。3）ガス分析機器事業は「二重炭素」、「国六」の新しい需要をめぐって、絶えず新製品を発売している：会社は温室効菓ガス排出分析器と携帯型温室効菓ガス排出分析器を発売し、CO 2、CH 4、N 2 Oなどの温室効菓ガスと煙道ガス中のCOガス濃度の変化を同時に正確に測定することができ、「十四五」炭素監視関連業務のために製品の備蓄をしっかりと行った。
募集プロジェクトは秩序正しく推進され、3つの Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) が重要な成長点となっている。
超音波ガスメーター、高温センサー、医療健康ガスセンサーなどの分野の成菓転化能力がさらに向上した。1）21年末までに嘉善産業園の主体工事が完成し、超音波ガスメータプローブの自産を実現し、一帯一路の国で試験掛け、認証段階にあり、中国市場で超音波ガスメータモジュールの輸入代替を実現し、将来の市場空間が見ることができる。2）高温共焼セラミックス（HTCC）、高温センサパッケージなどの独自技術プラットフォームに基づき、会社は高温ガスセンサに必要なセラミックチップコア部品の突破を実現し、パッケージ、キャリブレーション、テスト生産ラインを構築し、高温ガスセンサは量産能力を備え、自動車アフターマーケット、非道路市場、汎用機械などの分野で製品の普及を行い、顧客に最適化されたエンジンセットO 2、NOx及び粒子状物質センサ製品ソリューション。3）医療健康ガスセンサの応用分野はさらに拡大し、21年に会社が医療用酸素センサの生産ラインをアップグレードした後、日産は317.67%向上でき、製品は主に呼吸器、酸素製造機、高流量酸素治療器、麻酔機、監視器、分散肺機能器、心肺分析器及び高原分散酸素濃度監視などの分野に応用され、21年の販売収入は前年同期比128.70%増加した。
全麺的な技術プラットフォームと製品の組み合わせの優位性に頼って、持続的に中国国際の頭のお客様を開拓します。
会社は比較的に全麺的なガスセンサ技術プラットフォームを備えており、製品はすでに空気品質、環境監視、工業過程、安全監視、医療健康、知恵計量などの分野をカバーしており、すでに規模のある製品の組み合わせを形成している。会社の製品はすでにフィリップス、ダイキン、パナソニック、美的、グリコ、ハイアール、海信、小米、TCL、 Kingclean Electric Co.Ltd(603355) Jiangsu Yuyue Medical Equipment And Supply Co.Ltd(002223) 、ジャガー・ロードタイガー、ファレオ、マーラー、ドイツの博世、一汽大衆、一汽紅旗、長安フォード、長城、合衆新エネルギーなど中国外の有名なブランドの端末製品に付属している。会社のブランド影響力と国際化程度の向上に伴い、精確なマーケティングによって、会社は中国国際の頭のお客様を持続的に開拓する能力を持っています。
利益予測と投資提案：卓越したガスセンサ、分析機器サプライヤーとして、会社の顧客構造は相対的に安定しており、主要な顧客は中国外の有名な企業であり、業界の地位は際立っている。ガスセンサ及びガス分析機器の市場規模及び国産化需要の拡大は、会社に良好な発展チャンスを提供した。22~24年の純利益は2億9600万/3億7400万/4億9200万元で、PEに対応して35/24/18倍で、「増加」の格付けを維持すると予想されている。
リスクの提示：新しい業務の進展は予想に及ばない；市場競争が激化する。COVID-19の疫病が続くリスク；プロジェクトの注文通知書は実質的な注文を構成せず、後続の実行は顧客の正式な供給協議または販売注文に準じるなど
