\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 169 Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) )
会社の近況：奥維雲網のデータによると、 Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) 5月（W 19-W 22）の国内販売は前年同期比67%増加した。魔鏡データによると、「618」はスタートアップ（6月3日現在）し、天猫単プラットフォームは2億元の販売を実現し、前年同期の成約比率は180%を超えた。
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国内販売は引き続き予想を超え、Q 2国内販売は高い増加を維持する見込みだ。会社の中国市場は昨年8月に清掃製品G 10を発売してから急速に量を放出し、2022年のQ 1内の販売は前年同期比150%近く増加し、ラインの上場率は10%から5月の24%に急速に上昇した。奥維データによると、4/5月に疫病の影響と業界の圧力の下で、 Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) 国内販売は依然として前年同期比+45%/+67%に逆行している。現在追跡されている「618」のデータから見ると、石の表現は依然として予想を超えており、公式戦報によると、5月31日22時30分現在、全ルートの売上高は2億元を突破し、昨年の「618」の全サイクルの売上高を上回った。魔鏡データによると、 Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) 618」は開門した（6月3日現在）天猫単プラットフォームだけで2億元の販売を実現した。21年6月の石の国内販売（奥維口径）は1億8000万元で、昨年の低い基数の下で今年「618」の間に石は数倍の成長を実現する見込みで、Q 2の国内販売を高成長率を維持するように牽引した。
輸出は低基数を迎え、Q 2新製品の発売+自己建設ルートの急速な開拓は会社の輸出を徐々に改善させることが期待されている。外販は前年同期の高基数とロシアとの衝突の影響を受け、同社の第1四半期の外販は一桁の成長を実現した。Q 2の海外新品の発表、海運圧力の緩和に伴い、同期の低基数が重なり、輸出は徐々に改善される見込みだ。
中長期的に見ると、掃除機コースは世界的に成長性を持っており、石は世界市場で持続的にシェアを拡大する潜在力を持っている。国産掃除機の先導製品力、サプライチェーン、反復革新速度などはすべて海外の先導者より強く、世界の競争優位を備えている。 Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) などに代表される国産トップの世界市場占有率の上昇は明らかで、それぞれ2017年の1%、11%から2020年の9%、17%に上昇した。国産ブランドの海外市場ルートの建設がさらに完備するにつれて、海外シェアは持続的に向上する見込みだ。
投資提案：会社の20222024年の売上高はそれぞれ80.16、103.92、135.06億元で、前年同期比37.3%、29.6%、30.0%増加する見込みです。帰母純利益はそれぞれ19.16、25.69、33.73億元で、前年同期比36.6%、34.1%、31.3%増加し、現在の株価はPE 25 X、19 X、14 Xに対応している。掃除機業界の浸透率の向上空間が大きいことを考慮すると、国産の大手企業は世界的な競争優位性を持っており、業界の急速な成長の配当を十分に享受することが期待されている。「推奨」評価を維持します。
リスクの提示：海外市場の開拓は期待に及ばない；海運の輸送力が緊張している。業界競争構造の悪化
