\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 777 Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) )
投資のポイント
会社は知能製造細分分野のトップ企業である。
会社は自動化製御システムを核心とする知能製造製品及びソリューションプロバイダである。2021年の会社の営業収入は45.19億元で、前年同期比43.08%増加した。帰母純利益は5億8200万元で、前年同期比37.42%増加した。大プロジェクト戦略の影響で会社の粗金利は6.26ポイント下落したが、管理効率が向上し、費用率は6.02ポイント低下した。2022年のQ 1会社の帰母純利益は598868万元で、前年同期比70.94%増加し、主力製品ラインはいずれも比較的に良い成長を迎えた。
工業自動化の未来傾向の確定、プロセス工業製御システム会社の業界のリード
人口ボーナスの消失、工業投資の持続的な増加は、工業自動化分野の長期的な駆動であり、2021年の中国のこの分野の市場規模は2923億元に達し、前年同期比16%増加した。DCSはプロセス工業製御システムの重要な構成として、2025年の中国市場規模は135億元に達すると予想されている。工業製御システム業界の市場集中度が高く、スタート業務会社として中国市での占有率は11年連続で優勝し、2021年には33.8%に達した。
工業ソフトウェア市場の空間は大幅に増加し、会社は細分化の分野で勝利する見込みだ。
中国の工業ソフトウェアの発展はスタートが遅く、成長速度が速い。2020年の中国の工業ソフトウェア市場規模は1974億元に達し、ここ5年のCAGRは16.14%に達し、2025年の工業ソフトウェア市場規模は4000億元を超えると予想されている。現在、工業ソフトウェア分野の全体的な市場集中度は低く、会社は長年にわたって深耕してきた業界知識の蓄積に基づいて、細分化分野で強い競争力を形成することが期待されている。
業界の競争障壁が高く、会社は顧客ニーズを深く掘り下げて客単価とユーザーの粘性を高める。
知能製造は複雑なシステム工学であり、高い業界障壁があり、リード企業はユーザーの技術理解を絶えず深め、ソリューションを提供する能力を絶えず強化し、関連ソフトウェアもユーザーの使用習慣を硬化させている。現在、会社はお客様のデジタル化転換の発展チャンスを重視し、工業ソフトウェア、知能製造ソリューションの発展を加速し、サービス工業3.0からサービス工業3.0+工業4.0への転換を推進し、自動化製品サプライヤーからソリューションサプライヤーへの転換を推進し、単一プロジェクトの価値量、ユーザーの粘性を絶えず向上させている。
利益予測と推定値
会社はプロセス工業分野の知能製造ソリューションの中国のトップ企業として、将来高品質の比較的速い成長を維持することが期待されている。20222024年の会社の純利益は7.53、9.46、11.49億元で、PEに対応するのは54、43、35倍と予想されています。会社の強い総合競争力、堅固な競争障壁と明確な発展経路を総合的に考慮し、「増加」の格付けを維持する。
リスクのヒント
下流業界の週期的な変動、DCS業務の成長の減速、重要な原材料の輸入リスク。
