\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 368 Shanghai Bright Power Semiconductor Co.Ltd(688368) )
株式激励方案を発表し、会社の業務の横方向の開拓を助ける。2022年5月26日夜、会社は2022年第2期製限株激励計画（草案）を発表した。今回の激励計画では、激励対象に授与する製限株の数は23万2000株で、授与価格は20.00元/株である。初めて授与された限定株と2022年10月31日（含む）までに授与された予約制限株には4つの帰属期の業績考課目標があり、20222025年のDC/DC製品ラインの売上高はそれぞれ0.05/0.40/1.50/3.50億元を下回らない。会社が2022年に授与し、授与されたすべての激励対象が計画で規定された帰属条件に符合し、各帰属期間内にすべての権益が帰属すると仮定し、会社は20222026年に製限株コストの償却はそれぞれ545.79/863.01/519.68/289.43/86.97万元である。会社の今回の株式激励計画の実施対象は主にDC/DC製品ラインの核心人員であり、DC/DC業務の配置は会社の発展、業務の横方向の開拓に積極的な推進作用を菓たすと考えている。
国産10相デジタル製御電源管理チップを発表し、全セットの電源方案を構築した。会社の公式微信公衆番号によると、2022年5月4日に会社は10相デジタル製御電源管理チップBPD 93010を発表し、会社が単相から多相、アナログ製御からデジタル製御までの飛躍を成功させたことを示している。この製品はCPU、GPU、AIなどの大電力計算チップに応用して電力を供給することができ、コアプロセッサの電流需要は1000 A以上に達し、下流端末市場はPC、サーバ、データセンター、基地局、自動運転などの市場。同時に、同社は多相デジタルコントローラ、インテリジェントDrMOS、全統合DCDCコンバータPOL製品、電子スイッチ/ホットプラグ制御eFuse、Hotswap製品などのフル電源スキームを発売します。2021年にDC/DC電源チップに研究開発費を投入し、前年同期比141120%増の796344万元だった。DC/DC電源への強力な投入は、将来的に収益の持続的な成長をもたらすと考えています。
利益予測と投資評価。消費係半導体の需要が悪く、価格圧力が大きいことを考慮して、私たちは会社の20222024年の営業収入はそれぞれ23.60 Shenzhen Av-Display Co.Ltd(300939) .07億元で、20222024年の会社の母に帰る純利益はそれぞれ3.63（63%引き下げ）/5.30（52%引き下げ）/7.38億元で、EPSに対応するのはそれぞれ5.77/8.42/11.73元/株であると予想しています。会社より評価できるレベルを考慮して、22年PE推定値40 x（元55 x 2021 PER）を与え、合理的な価値区間230.84元/株（元689.82元、67%引き下げ）に対応し、「大市より優れている」格付けを維持した。
リスクのヒント。LED製品の価格が大幅に下落した。業界の競争が激化している。新製品の進度は予想に及ばない。疫病の悪化が続いている。
