\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 301 Iray Technology Company Limited(688301) )
投資サマリー
X線検出器の第一株は、疫病の圧力を受けても業績が予想を超えている。会社は2011年に設立され、全産業チェーンの技術発展傾向を導き、技術レベルと国際的な接続を行うX線検出器メーカーである。会社の製品は品揃えがよく、規模がリードし、医療、工業、安全保障などの多くの細分化市場をカバーしている。研究開発の実力は強く、四大センサー技術を掌握し、各種特許の数は200件を超えている。疫病状況の高い基数の上で会社の業績は依然として予想を超えており、20172021年の売上高と帰母CAGRは35.1%と73.0%に達し、明るい目を示している。
多元応用は世界の百億探査機市場を駆動し、工業と歯科分野の新興検査需要の高まりは製品の放出量を牽引している。世界の探査機の出荷量は着実に増加し、Yoleの予測によると、2024年までに市場規模は28億ドルに増加するという。中国市場規模は国家扶助政策と下流需要の共同作用の下で急速に増加し、現在は米国に次ぐ第2の市場に成長している。工業：新エネルギー電池検出、半導体後段パッケージ検出は新しい成長点となり、2021年の世界の動力電池搭載量は296.8 GWhで、前年同期比100%以上増加した。歯科：CBCT市場の空間は巨大で、20142023年CAGRは10.0%で、中国市場の浸透率は毎年3-4%の速度で成長している。将来、歯科CBCTと動力電池市場の拡大と大顧客との深い協力によって、会社の歯科と工業製品は高成長を維持する見込みだ。
長年にわたって蓄積された製品、お客様、技術的な優位性は、イーソン・リーにチャンスを把握させ、競争の中で後になっています。会社は世界市場に立脚し、巨大なマーケティングネットワークを構築し、自発的に「価格で量を変える」方式で急速に市場シェアを占め、外資大手の独占を打破し、2021年の世界市場占有率は16.90%に達した。卓越した研究開発と革新能力によって、会社は絶えず製品構造を豊富にし、製品の性能は国際先進レベルに匹敵する。2021年、会社は＊＊ Guangdong Zhengye Technology Co.Ltd(300410) 、＊ Hefei Meiya Optoelectronic Technology Inc(002690) などの有名なメーカーのサプライヤーの行列に入り、歯科と工業新製品の持続的な放出を牽引し、前年同期比の成長率はいずれも100%を超えた。また、会社は積極的に新製品、新材料、新部品の研究開発と生産を配置し、新ビジネスモデルを探索し、現在CT検出器技術、高圧発生器、CTコリメータなどの新部品が2021年に販売収入を発生させ、世界をリードする検出器総合解決案サプライヤーに成長するために堅固な基礎を築いている。
投資提案
当社は20222024年に営業収入15.42/20.13/25.75億元を実現し、前年同期比29.91%/30.50%/27.92%増加すると予測しています。帰母純利益はそれぞれ6.05/8.31/11.27億元で、前年同期比24.93%/37.47%/35.53%増加した。EPSはそれぞれ8.34/11.46/15.53元/株である。現在の株価は20222024年のPEに対応してそれぞれ49.52/36.02/26.58である。会社は探査機分野のトップで、業界の拡張配当を享受しており、生産ラインの全麺的な配置に伴い、CT探査機、高圧発生器などの新製品が徐々に量を上げており、将来の高成長傾向は持続する見込みだ。最初に上書きし、「購入」評価を与えます。
リスクのヒント
新技術と新製品開発リスク、業界競争激化リスク、COVID-19疫病リスク、粗利益率下落リスク。
