\u3000\u30 Shenzhen Fountain Corporation(000005) 19 North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) )
核心的な観点
新任社長、副社長；管理層は若返りに向かっている。国有企業改革のスピードアップ、活力効率の向上を期待する。
会社は王宏安さんを会社の社長に任命することを公告した。王新星さんを会社の副社長に招聘した。その中で、総経理の王宏安氏は豫西工業グループ党委員会副書記、取締役（正職管理）であり、 North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) 党委員会副書記であり、ハルビン第一機械グループ取締役を務めたことがある。副社長の王新星は1983年に生まれ、中国兵器工業ナビゲーションと製御技術研究所のある研究室主任を務め、国防科学技術工業局突出貢献賞と中国兵器工業グループ科学技術革新一等賞を受賞した。会社の管理層はもっと若くなっている。
中国兵器工業グループは改革を全麺的に深化させる指導グループの特別テーマ会を開き、劉石泉董事長は「6月末までに改革3年間の行動台帳任務を全麺的に完成させる」、「9月末に改革3年間の行動成菓目標を全麺的に実現する」、「年末までに改革3年間の行動を高品質に完成させる全麺的な収官」を強調した。今回の会議では、「国有企業の活力と効率を高める上で「6つの推進」を実現しなければならない。2022年は「国有企業改革3年行動」が終了する年であり、軍需産業中央企業の上場企業の「エピタキシャル」成長はピークを迎える見込みだと考えています。 North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) はグループ傘下の時価総額最大の上場会社として、株式激励、全システム革新活力の励起、企業の高品質発展の実現などの麺で優先的に利益を得ることが期待されている。
育成ダイヤモンド：20192021需要複合成長率107%；2021年の生産量浸透率7%、成長空間が大きい
1）ダイヤモンドの育成は疫病の影響を受けにくい少数の「免疫型」成長コースであり、現在の需要は主に米国にある。育成ダイヤモンドの需要は「低価格、真ダイヤモンド、環境保護性、新消費」などの核心要素に駆動され、20222025年に世界で育成ダイヤモンド原石の需要は143億元から313億元に増加し、複合成長率は35%になると予想されている。中国の一人当たりのダイヤモンド消費量は低く発展が速く、将来は最大の潜在市場の一つになるだろう。
2）インドがダイヤモンド原石を育成する輸入データは基本的に業界の需要を反映することができる：20192021年インドがダイヤモンド原石を育成する年間輸入額CAGR 107%；2022年第1四半期は前年同期比105%増加した。2021年にダイヤモンドを育成する生産量の浸透率は約7%、生産額の浸透率は5%で、将来の成長空間は大きいと試算しています。
中南ダイヤモンド：世界最大の育成ダイヤモンド+工業ダイヤモンドサプライヤーの一つであり、現在著しく過小評価されている。
会社は世界最大のダイヤモンド原石を育成するサプライヤーの一つであり、ダイヤモンド業務を育成するにはプレスによる生産拡大+設備のアップグレード+技術のアップグレードに伴い、迅速な放出が期待されている。会社の世界工業ダイヤモンド市の占有率は第一で、工業ダイヤモンドは後期に下流のハイエンド製造需要の放出量+工業ダイヤモンドの値上げに伴い、会社の業績は持続的に増加する見込みです。
業績の弾力性が大きく、明らかに過小評価されている：会社（1）リスク抵抗能力が強い：国有企業+現金多負債が少ない+技術技術がよく、在庫量プレスが最も多い（工業ダイヤモンドの生産能力が転換できる）；（2）改善空間が大きい：プレス構造改善+業務構造改善（育成ダイヤモンドの純利益の比率が向上する）+技術改善、長期業績の弾力性が大きい。
投資提案：ダイヤモンド+工業ダイヤモンド龍頭、兵器グループ知能弾薬龍頭軍の民品ダブルドライブ North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) を育成し、世界のためにダイヤモンド原石+工業ダイヤモンド龍頭を育成すると同時に、兵器グループ知能弾薬龍頭、未来の軍品+民品ダブルドライブである。20222024年の純利益は10.6/14.9/20.0億で、前年同期比118%/40%/35%増加し、複合成長率は60%、PEは33/23/17倍で、「購入」の格付けを維持すると予想されている。
リスクの提示：ダイヤモンドの競争構造と利益の変化、新技術の反復を育成し、軍用品は予想に及ばない。
