\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 778 Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) )
業界をリードするクリーンエネルギーベンダーとサービスプロバイダ。会社の業務は光発電プロジェクトの投資、開発、運営、発電所の資産管理と譲渡取引を含む。EPC総パッケージ、発電所知能運行メンテナンスと全ライフサイクル管理；分散型エネルギー契約管理、増分配電網、電力販売、園区のグリーン電力供給、光発電+貯蔵エネルギーのネットワーク離れサービス、光発電+多エネルギーの総合エネルギーサービスなどは、ワンストップの全体的な解決策を提供することができる。光発電所の運営業務は会社の基本盤であり、2022年第1四半期までに、会社は光発電所の規模2.9 GWを持っており、その中で地上発電所は2.1 GW、分散発電所は0.8 GWである。
「二重炭素」目標は持続的に推進され、県全体の推進政策の下で分散型光起電力の発展をよく見ている。国家エネルギー局のデータによると、2021年に中国で新たに光伏装機が54.93 GW増加し、その中に分布式光伏装機が29.28 GW増加し、53.30%を占め、初めて集中式光伏装機の規模を上回った。2021年現在、中国の分布式光起電力積算装置の規模は107.51 GWに達し、中国の光起電力総装置の規模の中で35.13%を占めている。2021年6月20日、国家エネルギー局は「県全体（市、区）の屋根分散型太陽光発電開発試行案を報告する通知」を発表し、規模化開発屋根分散型太陽光発電を提出し、全国各省はすでに試行県（市、区）676カ所を報告した。分散プロジェクトのコストは集中式発電所より低い。中国太陽光発電業界協会のデータによると、2021年の中国地上太陽光発電システムの初期投資コストは4.15元/Wで、商工業分散型太陽光発電の初期投資コストは3.74元/Wで、ユーザーは規模が小さく、設備が簡単なため、通常の建造費はもっと低い。シリコン材料の生産能力が大幅に投入されると、光起電力コンポーネントの価格が下がる見込みで、分散光起電力は高速発展を迎えると予想されています。
2021年の会社の開発戦績は著しく、多元化業務は総合サービス業者を開拓した。会社は2021年に各省の光発電プロジェクトの指標規模約3.6 GWを獲得し、既存の光発電所の規模より2倍になった。会社は江西、山東、広西でそれぞれ1120450、400 MWのプロジェクト指標を獲得した。同時に大基地プロジェクトの契約規模は約20.8 GWを完成し、事前に資源をロックし、後続プロジェクトの開発基礎を築いた。「二重炭素」政策が推進されて以来、大手中央企業、地方国有企業、民間企業など各界の資本が大挙して新エネルギープロジェクトの競争に押し寄せ、会社は依然として大量の指標と資源を得ることができ、自身が強い競争力を持っていることを体現している。分散型太陽光発電については、県全体の推進政策の東風によって、会社は75の県区政府部門と県全体の屋根分散型太陽光発電開発協力協定を締結し、会社はすでに協力協定を公告し、15のプロジェクトの計画規模は3.04 GWに達し、この割合で会社が2021年に県全体の推進資源の全体規模を契約するか、15 GWを超えると推定した。同時に、会社は積極的に第三者の運営と総合エネルギーサービスなどの業務を行い、エネルギー総合サービス業者を構築している。
初めて上書きし、会社に「購入」評価を与えます。20222024年の会社の営業収入はそれぞれ52.61、75.35、99.36億元で、それぞれ前年同期比43.17%、43.22%、31.86%増加すると予想されている。20222024年の帰母純利益はそれぞれ5.68、7.88、9.50億元で、それぞれ前年同期比57.41%、38.63%、20.63%増加した。20222024年のEPSはそれぞれ0.20、0.27、0.33元で、対応PEはそれぞれ26.13、18.85、15.62倍と予想されています。
リスクの提示：新エネルギープロジェクトの推進が予想に及ばないリスク；光起電力コンポーネントの価格が予想以上に低下するリスク。業界規模の推定偏差のリスク；市場競争が激化するリスク；政策が予想に及ばないリスク。研究報告書で使用される公開資料には、情報の後や更新が遅れるリスクがある可能性があります。
