\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 314 Kontour(Xi’An) Medical Technology Co.Ltd(688314) )
神経外科の高消耗リーダー企業は、市場需要を多次元的にカバーし、初めてカバーし、「購入」の評価を与えた。
会社は神経外科PEEK材料頭蓋骨補修などの細分化されたコースリーダー企業であり、複数の中国初の製品を持ち、市場需要を多次元的にカバーし、同時にインプラントなどの消費分野にも製品配置があり、大きな発展潜在能力を持っている。私たちは会社の20222024年の純利益はそれぞれ0.95/1.28/1.72億元で、EPSはそれぞれ1.64/2.21/2.97元で、現在の株価はP/Eに対応してそれぞれ29.3/21.8/16.2倍で、2024年の会社の推定値は比較可能な会社の平均推定値を下回ると予想して、同時に会社の神経外科、整形外科などの製品の豊かさの不断の向上を考慮して、業績は釈放を加速することが期待されて、初めてカバーして、「購入」の格付けを与えます。
頭蓋骨補修固定市場の空間が広く、端末の需要が絶えずアップグレードされている。 Kontour(Xi’An) Medical Technology Co.Ltd(688314) は先発優勢を持っている。
南方の試算によると、2023年の中国神経外科頭蓋顎骨補修固定製品の市場規模は17億5000万元に達する見込みで、その中で中国市場の頭蓋骨補修高値消耗品コースメーカーの数が多く、産業分散、全体規模が小さく、業界集中度が低いため、革新研究開発能力、正確なサービス能力とマーケティング普及能力の強い企業はより多くの市場シェアを占めている。現在、新PEEK材料頭蓋骨補修製品は伝統的なチタン材料と比べて性能の優位性が際立ち、例えば応力集中が小さく、強度が大きい、後続のMR/CT検査に影響しないなど、市場浸透率は年々急速に向上しており、その中で Kontour(Xi’An) Medical Technology Co.Ltd(688314) は中国がこの分野の製品で最も早い企業の一つに入り、市場占有率は長年60%以上で、市場のトップの地位を維持している。PEEK材料製品は神経外科頭蓋骨補修固定市場の主流となり、3 D印刷などの新興技術融合は産業に新しい成長点をもたらすと予想されている。
製品+研究開発+ルートの斉発力が神経外科などの高値消耗品コースをリードし、成長予想が高い
Kontour(Xi’An) Medical Technology Co.Ltd(688314) は長年の技術の蓄積によって頭蓋骨補修固定分野で完備した製品ライン配置を形成し、現在中国の少数の患者需要をめぐって神経外科頭蓋骨補修固定の多様化ソリューションを提供できる企業の一つであり、国産PEEK骨板とリンク片の登録証を取得した企業であり、中国で唯一PEEKリンク片を生産できる企業でもある。研究開発の麺では、会社は新しい研究開発センターを構築しており、内部研究開発製度の建設を重視し、効率的な研究開発システムを構築し、完備し、総合研究開発の実力が十分である。ルート麺では、同社は国内外の巨大な販売とアフターサービスネットワークを構築し、新製品の端末市場への参入を加速させ、規模効菓を形成することができる。また、会社は積極的に革新的な研究開発パイプラインを配置し、脊柱外科、心外科、口腔科で固定移植類製品を相次いで発売し、同時に医療消費類製品も会社の新しい成長点になる見込みで、3 D印刷などの技術を運用して絶えず会社の産業にエネルギーを与え、核心技術障壁を構築して会社の長期的な発展を駆動する。
リスクの提示：新製品の市場普及は予想に及ばず、原材料サプライチェーンの中断、政策の不確実性リスク。
