駿成科学技術（301106）
カスタマイズ液晶の特別表示に専念し、収益、純利益は引き続き着実に増加している。当社の主な業務は液晶専門表示分野に集中し、主な製品はTN型（HTN型を含む）、STN型、VA型液晶ディスプレイとモジュール及びTFT型液晶表示モジュールである。会社は高精度のカラーフィルム貼付、息麺一体黒、TFT光学貼合などの技術をハイライトとする車載大型VA型液晶ディスプレイとストリーミングメディア知能バックミラーはすでに自動車電子分野で一定の応用成菓を得ており、将来的には車載表示とその他の専門表示分野の工業品集積方向の開拓をさらに拡大する。2021年の会社の売上高は5億6500万元で、前年同期比24.50%増加し、帰母純利益は0.79億元で、前年同期比22.16%増加した。2022年第1四半期の会社の売上高は1億4400万元で、前年同期比29.22%増加し、帰母純利益は0.21億元で、前年同期比10.96%増加した。
スマート自動車電子の新規受注は急速に増加し、第2の成長極を構築した。自動車電子分野では、走行安全、ナビゲーションシステム、車載娯楽システムの増加に伴い、車内ディスプレイは徐々に大サイズ、一体化などの方向にアップグレードされている。また、新エネルギー、自動運転車の急速な台頭は車載表示需要の向上を牽引する。2022年第1四半期末現在、同社の受注総額は2億1900万元で、前年同期比16.31%増加した。その中で、自動車電子分野の新規受注の増加幅は比較的高く、手受注の合計は788784万元で、前年同期比66.12%増加し、主な増加量は新エネルギー自動車関連の車載製品の受注の増加から来ている。会社は自動車電子分野における車載液晶ディスプレイ製品の二級サプライヤーである。会社の2021年年報によると、会社の製品は威奇爾、偉世通（天宝自動車）、天有為、新通達などの一級サプライヤールートを通じて Saic Motor Corporation Limited(600104) 、吉利自動車、 Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 、北京自動車、奇瑞自動車、 Dongfeng Automobile Co.Ltd(600006) などの中国の主要な自動車ホストメーカーに応用されている。スマート自動車の浸透率が向上するにつれて、会社は業界の成長に恩恵を受け、より多くの中国外の顧客を開発し続けることが期待されていると考えています。
カスタマイズ化、迅速な反応能力は会社の核心競争力であり、顧客の長期的な認可を得ている。会社の株式募集説明書によると、会社はすでに製定化製品の品種が4000以上に達しており、その上で会社は高効率な製品の再革新能力と高効率な顧客の需要転化能力を持っており、迅速に反応する製品の創造メカニズムを備えている。自動車電子のほか、会社の製品は主に工業製御、知能家電と医療健康に分布し、同時にCasio計算器製品の消費電子業務を組み合わせている。会社の製品の品質によって、会社の端末のお客様は世界トップの工業製御計器メーカー、自動車の一級サプライヤー、医療健康と知能家電生産企業、例えばカシオ、パナソニック、 Saic Motor Corporation Limited(600104) 、吉利自動車、博世、日立、羅氏、バイエル、三菱、東芝、ソニー、象印、タイガーなどが多い。私たちは会社の製品革新能力と効率的な顧客需要の転化能力が際立っており、将来は顧客の長期的な認可によって収益成長を推進すると考えています。
利益予測と投資評価。私たちは会社の20222024年の営業収入はそれぞれ7.41/9.39/11.67億元で、20222024年の会社の純利益はそれぞれ1.01/1.30/1.64億元で、20222024年のEPSに対応してそれぞれ1.40/1.78/2.26元/株であると予想しています。私たちはDCF評価法に基づいて、目標価格は51.17元/株です。対応する時価総額は37億1400万元で、会社の2022年のPEは36億61 xで、会社の平均PE（TTM）より36億89 xで、初めて「大市より優れている」と評価された。
リスクの提示：新製品の研究開発の進度は予想に及ばない；業界の競争が激化している。疫病の悪化が続いている。
