\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) Leon Technology Co.Ltd(300603) 300)
中国の工事機械設備の賃貸リード、高空作業プラットフォームが成長を駆動
会社の主要な業務プレートには、建築支援設備のリース、高空作業プラットフォームのリース、地下メンテナンスが含まれています。会社の所在地は地下鉄鋼支持分野の技術と規模市場が第一で、同時に地下メンテナンス工事の低侵襲施工技術がリードしている。会社は2019年に高空作業プラットフォームの賃貸市場に入り、現在業界の第一段階にランクされている。高空作業プラットフォーム業務の放電量に恩恵を受け、2021年の会社の売上高は26.08億元で、前年同期比71.01%増加し、母の純利益は4.98億元で、前年同期比54.31%増加した。2022 Q 1、会社は業務の急速な拡張傾向を継続し、売上高は6.43億元を実現し、前年同期比55.29%増加した。帰母純利益は1億7000万元で、前年同期比41.40%増加した。
何度も定増して競争力を高め、積極的に強激励戦略を貫徹する。
会社は前後して3つの定増を発表し、建築安全支援設備の賃貸、高空作業プラットフォームの賃貸サービス能力をアップグレードし、会社の流動資金を補充するなどの麺で使用している。会社は何度も株式激励を出して人材を引きつけ、20182020年には3年連続で製限的な株式激励を展開した。2021年に会社は2期株式インセンティブと1期従業員持株計画を実施し、コア従業員と会社利益の深い束縛を実現した。
高空作業プラットフォームの賃貸市場は持続的に拡大し、会社の規模は加速的に拡大している。
安全性と経済性の要素は絶えず高空作業プラットフォームの需要を触媒し、賃貸はすでに市場の主流モデルとなっている。試算によると、私たちは2025年に中国の高空作業プラットフォームの賃貸市場の設備保有量69.3万台を予想している。2025年の賃貸市場規模は307億7600万元で、20212025年のCAGRは25.24%だった。会社は高空作業プラットフォームの賃貸業務を重点的に配置し、2021年の管理規模は4万7000台に達し、前年同期比125.1%増加し、管理設備の規模はすでに中国第2位を占めている。経営規模では、会社は全国の拠点配置を深化させ、2021年までに全国に150以上の運営センターを開設し、配置された都市は400以上で、全国の重要都市を基本的にカバーしている。
軽資産+デジタル化を方向とし、運営効率を持続的に向上させる
会社は前後して熱連グループ、徐工広連、蘇銀金借と協力し、軽資産協力モデルを深く探索し続けている。2021年、「熱聯華鉄」の軽資産協力の経験を借りて、会社は高空作業プラットフォームプレートで重点的に「転貸」軽資産モデルを推進し、現在転貸設備の台数は5000台近く、資産価値は6億元を超え、累計営業収入は1億2000万元を超えた。2021年12月、会社は前アリグループ共有移動事業部の彭傑中総経理を会社の総経理として招聘し、会社の組織構造の最適化、デジタルレンタルプラットフォームの構築を支援し、デジタル転換の推進を強化した。
投資提案と利益予測
私たちは会社の20222024年の純利益はそれぞれ6.70/9.25/12.41億元で、前年同期比34%/38%/34%増加すると予想しています。20222024年のEPSはそれぞれ0.74/1.02/1.37であり、現在の株価対応PEはそれぞれ14.9/10.8/8.1であり、初めて「買い」格付けをカバーした。
リスクのヒント
市場競争の激化リスク、業務開拓による管理リスク、設備賃貸価格の低下が予想を超えるリスク、売掛金の返金が予想を下回るリスク
